Strategii de investiții: Trenduri și riscuri explicate de Claudiu Cazacu

Interviu Rankia.ro – Claudiu Cazacu, consultant de strategie în cadrul XTB

Într-un context dominat de transformări tehnologice accelerate, tensiuni geopolitice și politici monetare desincronizate, anul 2026 ridică întrebări esențiale privind strategiile de investiții și construcția portofoliului.

Pentru a înțelege mai bine acest moment de tranziție, am discutat cu Claudiu Cazacu, consultant de strategie în cadrul XTB și unul dintre cei mai cunoscuți analiști ai piețelor financiare din România. Interviul păstrează integral opiniile sale.

Unde ne aflăm în ciclul piețelor în 2026?

Dacă privim anul 2026 din perspectivă macroeconomică, nu ca an calendaristic, ci ca fază a ciclului piețelor, unde crezi că ne aflăm în acest moment și ce implicații are acest lucru pentru investitorii individuali?

Anul 2026 nu seamănă prea mult cu alți ani, din perspectiva schimbărilor majore în domeniul tehnologiei și relațiilor internaționale. Avem de asemenea o desincronizare a politicilor monetare între diferite regiuni importante. Pentru Europa, semnalele macro au un aspect constructiv, dar într-un mod reținut. Investitorii par a redescoperi piețele europene, însă cu pași prudenți. După un debut surprinzător de volatil al metalelor prețioase, semnalul ar putea fi de volatilitate și în alte segmente de piață, de la sectoare afectate de AI (pozitiv sau nu) până la alte materii prime industriale sau energie.

Pentru investitorii care urmăresc aceste dinamici macro și doresc acces la piețe internaționale, colaborarea cu un broker reglementat și transparent este esențială. XTB oferă acces la acțiuni internaționale, ETF-uri și instrumente variate, alături de materiale educaționale dedicate investitorilor.

XTB România

👌🏻 Beneficiază de comisioane zero pentru acțiuni și ETF-uri și de acces rapid la piețele internaționale, cum ar fii SUA, pentru a-ți maximiza potențialul de investiție.

Deschide un cont!

Trenduri structurale care pot influența piețele financiare

Care sunt, din punctul tău de vedere, cele mai importante trenduri structurale care vor influența piețele financiare în următorii ani, dincolo de volatilitatea pe termen scurt?

Tendința de automatizare și de utilizare a AI este una dintre cele mai importante. Efectele se vor vedea atât în privința pieței muncii cât și a ponderii sectoarelor relevante listate pe piața bursieră. Presiunile inflaționiste și nevoia de active de siguranță ar putea, dincolo de o volatilitate ridicată pe termen scurt, să mențină interesul investitorilor pentru metale prețioase în orizontul foarte lung. Mai multe scenarii de evoluție geopolitică pot da direcții foarte diferite în privința performanțelor economiilor majore. Redirecționarea cheltuielilor către apărare poate însemna o competiție mai mare pentru resurse financiare în alte domenii.

Strategii clasice vs adaptare structurală

După ani marcați de inflație ridicată, creșteri de dobânzi și incertitudine geopolitică, mai putem vorbi despre strategii de investiții «clasice» sau este nevoie de o adaptare structurală a modului în care investitorii își construiesc portofoliile?

Pentru moment strategiile clasice, pasive, orientate pe termen lung par a fi în vigoare, cu rezultate decente. În viitor, spectrul posibilităților este larg deschis, și pare probabil ca o nevoie de adaptare structurală să fie tot mai vizibilă. Suntem încă în perioada de tranziție spre utilizarea la scară largă a unor tehnici noi, și e de așteptat ca efectele să fie pronunțate inclusiv în domeniul investițiilor.

Cum arată o strategie sănătoasă în 2026?

Cum arată, în opinia ta, o strategie sănătoasă de investiții pentru un investitor individual în 2026: mai multă diversificare, mai multă flexibilitate sau mai multă disciplină?

Adaptabilitatea și disciplina sunt esențiale pentru a obține rezultate în aproape orice mediu de piață. Sunt abilități care merită cultivate. Diversificarea asigură o distribuție echilibrată a riscurilor pe termen lung. Totuși, a detecta trendurile noi ar fi în opinia mea cea mai importantă trăsătură a celor care doresc să obțină randamente superioare.

Rolul activelor defensive

Ce rol joacă activele considerate defensive într-un portofoliu modern și cum ar trebui ele calibrate într-un context în care corecțiile pot fi rapide, dar și recuperările la fel?

Titlurile defensive au un rol de contrabalansare, si ajustarea ponderii lor în timp rapid nu e, de obicei, pârghia principală a gestiunii portofoliilor. E adevărat că deseori corecțiile pot fi rapide, și, recent, recuperările de asemenea, totuși idealul unui timing perfect nu ar trebui să ducă la goana după ajustări prea frecvente ale titlurilor defensive.

Diversificare reală vs corelații ascunse

Mulți investitori cred că au portofolii bine diversificate, dar în realitate sunt expuși la aceiași factori de risc. Care sunt cele mai frecvente corelații «ascunse» pe care le observi?

Deseori vedem corelații tematice, de exemplu companii din tehnologie din SUA, sau giganți implicați în AI, producători de cipuri, împreună cu nume mai vechi din domeniu. De asemenea, concentrarea pe doar câteva nume familiare, fără diversificare sectorială sau geografică.

Într-un mediu caracterizat de volatilitate și corelații crescute între active, alegerea unui partener reglementat, transparent în privința costurilor și orientat către educație financiară devine esențială. XTB este prezent pe piața locală și oferă investitorilor acces la informații și instrumente moderne pentru gestionarea eficientă a portofoliului.

Mai funcționează strategia buy & hold?

Mai este valabilă abordarea clasică de tip «buy & hold» pe termen lung sau crezi că este nevoie de ajustări mai frecvente ale portofoliului într-o lume mai dinamică?

Abordarea clasică rămâne o metodă esențială de construire a unui portofoliu pe termen lung. Ea este potrivită pentru anumite obiective investiționale, dar nu acoperă întreaga gamă de profiluri de risc și oportunități ale unor investitori în epoci de transformare majoră. Abordarea dinamică presupune, însă, un efort de informare și disciplină pe măsură.

Portofoliu strategic vs portofoliu fără viziune

Ce diferențiază, în practică, un portofoliu construit strategic de unul format din idei bune, dar fără o viziune coerentă?

În perioade de volatilitate sau de transformări structurale, portofoliul este testat în practică. Alinierea la obiectivul investițional, gradul potrivit de diversificare, abordarea disciplinată diferențiază portofoliul strategic de cel fără viziune coerentă. Succesul vine din filtrarea zgomotului, păstrarea ideilor aliniate cu viziunea strategică.

Inteligența artificială în investiții

Tehnologia și inteligența artificială sunt tot mai prezente în discuțiile despre investiții. Le vezi mai degrabă ca pe o temă investițională distinctă sau ca pe un factor care influențează transversal toate sectoarele?

Răspunsul este: ambele. Doar că dificultatea constă în dinamismul definirii sectorului: cine sunt promotorii AI? Cine sunt beneficiarii? În 2023 aveam alte răspunsuri decât în 2026, cu unele excepții – cea mai valoroasă companie de pe bursa americană ar fi una dintre cele mai vizibile. Pe de altă parte, amprenta în economia reală este în continuă creștere. De la job-urile de birou până la real-estate și în cele din urmă, industrie și servicii în lumea fizică, efectele vor fi relevante. Derularea lor în timp este dificil de estimat, dar va fi o dimensiune esențială pentru înțelegerea modificărilor de amploare și a poziționării pe măsură.

Evitarea investițiilor în trenduri populare

Cum poate un investitor individual să evite capcana de a investi în trenduri populare fără a înțelege fundamentele din spatele acestora?

Înțelegerea poate veni din experiență proprie sau dintr-un efort de învățare personal. Fără un nivel de pregătire, într-unul dintre cele două moduri, tentația urmăririi trendurilor populare în cele mai neinspirate momente este dificil de evitat pentru mulți participanți. A citi despre bule speculative din trecut e de asemenea de ajutor, dar și o cultură generală și o comunicare cu alți investitori cu păreri diverse pot fi de ajutor.

Tehnologia și zgomotul informațional

Crezi că accesul la tehnologie și la cantități mari de informație oferă investitorului individual un avantaj real sau, dimpotrivă, îl expune la mai mult zgomot decizional?

Accesul la informație lărgește foarte mult sfera materialului disponibil. Ușurința cu care se creează și distribuie conținutul creează, însă, probleme reale în găsirea informațiilor de calitate. Mai ales la început, riscul de a fi copleșit de date și mai ales de a nu ști care surse sunt credibile, este acut. În timp, lucrurile se decantează, uneori și cu învățături aspre, pe propria piele. Sursele tradiționale, completate de înțelegerea în profunzime a unui domeniu în care activează titlurile vizate pentru investiții pot oferi o cale mai bună decât goana după orice este la modă, fără timp pentru a dobândi straturile de experiență necesare reușitei. Unele podcast-uri sau canale de social media pot fi foarte utile, însă e preferabil să strângem păreri despre acestea de la utilizatori obiectivi și mai experimentați.

Greșeli frecvente ale investitorilor informați

Care sunt cele mai frecvente greșeli pe care le vezi la investitorii bine informați, care urmăresc piețele și analizele, dar reacționează greșit în momente-cheie?

Erorile clasice, despre care se poate citi în materiale de specialitate, sunt cele care se regăsesc în practică, de la teama de a acționa într-o anumită temă dovedită ulterior corectă, până la intrarea emoțională, urmărirea unei mode, păstrarea pozițiilor pe pierdere prea multă vreme și graba de a le închide pe cele profitabile. Distanța între a citi și a experimenta e imensă, și uneori sursa cea mai valoroasă de învățăminte.

Calibrarea corectă a riscului

Cum poate un investitor să își calibreze corect relația cu riscul, astfel încât volatilitatea să nu devină un factor paralizant?

Dacă riscul a fost suficient de bine calibrat, și aceasta nu doar pentru vremurile însorite, atunci investitorii vor putea lua decizia potrivită și în vremuri de volatilitate. Teoria e, însă, în dispută cu practica în momentele de ajustări masive și rapide. Atunci, disciplina dobândită anterior și experiența joacă un rol important. Totuși, e destul de vizibil fenomenul unor abordări mult mai emoționale și deseori costisitoare ale celor care și-au asumat riscuri nepotrivite cu tiparul lor de acțiune și resursele financiare disponibile, față de cei care, cu o expunere tolerabilă, privesc mai detașat și au atitudinea rațională în momente de tensiune.

Ce trebuie făcut diferit față de ultimul deceniu

Dacă ar fi să rezumi într-o singură idee ce ar trebui să facă diferit investitorii în următorii ani față de ultimul deceniu, care ar fi aceea?

Ideea ar fi: să alocăm timp pentru a înțelege importanța schimbărilor din relațiile internaționale și tehnologie, dincolo de termenul foarte scurt, care poate duce la supra-reacție.

XTB

Vizitează

75% dintre conturi pierd bani tranzacționând CFD-uri oferite de acest furnizor.

Mesaj pentru maturitate investițională

Ce mesaj esențial ai transmite investitorilor care vor ca 2026 să nu fie doar «încă un an pe bursă», ci un pas real spre maturitate investițională?

Calibrarea riscului e esențială. Nu trebuie să fie totul perfect, și informarea ia mult timp, dar într-un mediu în schimbare, a fi informat și a avea suficiente rezerve în cazul în care apar oportunități sunt lucruri esențiale pentru a beneficia de pe urma unui parcurs plin de provocări pe piețele financiare, și în economia reală supusă presiunilor macro și tehnologice.

Concluzie Rankia

Anul 2026 confirmă importanța disciplinei investiționale și a înțelegerii riscului. Alegerea unui partener reglementat, transparent și orientat către educație financiară este esențială pentru investitorii individuali.

Resurse utile pe Rankia.ro:

Cei mai buni brokeri CFD

Top aplicatii de tranzictionare din Romania

Ghid investiții la Bursă și Trading

Ghid complet: Cum să investești într-un ETF?

Calculator de dobândă compusă

FAQ

Tranzacționarea este riscantă și ar putea duce la pierderea parțială sau totală a capitalului investit. Informațiile sunt furnizate doar în scop informativ și educațional și nu reprezintă sfaturi financiare și/sau recomandări de investiții.

Investițiile sunt riscante. Investește responsabil.

CFD-urile sunt instrumente complexe și prezintă un risc ridicat de a pierde bani rapid din cauza efectului de levier. 75% din conturile investitorilor de retail pierd bani atunci când tranzacționează CFD-uri cu acest furnizor. Ar trebui să vă gândiți dacă înțelegeți cum funcționează CFD-urile și dacă vă puteți permite să vă asumați riscul mare de a vă pierde banii.

Performanțele trecute sau previziunile / estimările, nu reprezintă nicio garanție a performanțelor viitoare.