Fonduri de investiții: Ghid complet pentru începători

Pentru a înțelege ce sunt fondurile de investiții și cum funcționează, trebuie să cunoaștem anumite concepte, cum ar fi: valoarea netă a activelor, cotele, compania de administrare sau depozitarul.

cel mai bun fond

Ce sunt fondurile comune de investiții?

Un fond mutual de investiții este un instrument de investiții a cărui funcționare constă în unirea contribuțiilor monetare ale mai multor persoane, fizice sau juridice, pentru a le investi în diferite titluri de investiții. Prin unirea capitalului mai multor persoane, este posibil să se acceseze diferite investiții în condiții avantajoase, în scopul obținerii unui randament economic pentru participanți.

Cu alte cuvinte, fondurile mutuale de investiții sunt instituții de intermediere financiară a căror scop este de a investi capitalul colectat de la investitori.

Fondul poate investi într-un univers larg de active: obligațiuni, acțiuni, derivate, valute, precum și în produse non-financiare precum imobiliare sau materii prime. De asemenea, poatet investi în orice zonă geografică. Totuși, trebuie să respecte filosofia de investiții.

ce sunt fondurile de investitii
Sursa: Asociatia Administratorilor
de Fonduri din Romania

Toate fondurile se nasc cu o anumită filosofie de investiții și distribuția portofoliului fondului se bazează pe această filosofie. Aceste informații pot fi găsite cu ușurință în prospectul fondului (KIID). În prospect veți găsi informații despre procentul maxim de venit fix/variabil, regiunile în care se investește, dacă riscul valutar este acoperit, profilul investitorului țintă al fondului de investiții, precum și comisioanele și performanța istorică.

De obicei, puteți găsi prospectul fondului sau informațiile cheie pentru investitori pe site-ul web al administratorului fondului.

În prezent, există o gamă largă de fonduri de investiții pe piață și poate fi dificil pentru un investitor neexperimentat să găsească un fond care să se potrivească profilului său și să aleagă cel mai bun fond de investiții. Prin urmare, poate fi recomandabil să consultați un consultant financiar pentru asta.

Tipuri de fonduri de investiții

În funcție de risc, compoziția portofoliului sau politica de remunerare a investitorilor, există mai multe tipuri de fonduri de investiții.

Printre principalele tipuri de fonduri de investiții pe care le putem găsi, putem evidenția următoarele:

  1. Fondul de obligațiuni: capitalul comun este investit în active cu venit fix.
  2. Fondul de acțiuni: capitalul comun este investit în active acționare.
  3. Fondul imobiliar: majoritatea fondurilor imobiliare se concentrează pe sectorul comercial, cum ar fi birouri, depozite și magazine, dar unele includ și o componentă rezidențială.
  4. Fonduri de investiții echilibrate: capitalul comun este investit în active cu venit fix și în acțiuni.
  5. Fondul de investiții garantat: o parte din capitalul comun este garantată de compania de gestionare.
  6. Hedge fund: Fonduri cu risc ridicat.

💡 Descoperă mai mult


Care sunt elementele fondurilor de investiții?

Pentru a înțelege ce este și cum funcționează un fond de investiții, trebuie să știm care sunt componentele acestuia și în ce constau.

Cotele

Cotele sunt unitățile unui fond de investiții. Numărul de cote care compun un fond de investiții nu este o valoare fixă, cum este cazul acțiunilor unei companii, ci depinde de achizițiile și vânzările acestor cote. Achiziționarea de cote se numește subscriere, iar vânzarea de cote se numește răscumpărare.

Cotele sunt titluri negociabile, dar nu sunt de obicei tranzacționate pe bursă, ci sunt vândute și răscumpărate de compania de administrare.

Deținătorii

La fel cum există acționari într-o companie, există deținători de cote într-un fond de investiții care contribuie cu averea lor la un anumit fond de investiții și devin deținători de cote proporțional cu contribuțiile pe care le-au făcut.

Fiecare deținător de cote al unui fond poate adera la fond în momentul constituirii sale sau ulterior, și poate părăsi fondul (obținând rambursarea investiției) în orice moment.

Valoarea netă a activelor unui fond comun

Prețul cotelor unui fond de investiții la o anumită dată se numește valoarea netă a activelor. Este acea valoare care ne permite să vedem evoluția fondului. Tehnic vorbind, valoarea netă a activelor este patrimoniul total al fondului comun împărțit la numărul de cote în circulație. De exemplu, dacă cotele fondului comun au o valoare netă a activelor de 100 de euro și investitorul dorește să investească 2.000 de euro, va cumpăra 20 de cote.

Valoarea netă a activelor este publicată zilnic, ținând cont de prețul de închidere al burselor.

Compania de administrare a unui fond de investiții

Societatea de administrare este responsabilă pentru gestionarea și administrarea fondului de investiții. Trebuie clarificat că nu este proprietarul fondului; proprietarii sunt întotdeauna deținătorii de cote. Societatea de administrare decide unde să investească activele fondului, adică determină politica de investiții a fondului.

Fiecare fond de investiții este administrat de un singur manager, dar un manager poate administra mai mult de un fond de investiții în același timp. Aceste companii percep o taxă direct de la fondul de investiții pentru gestionarea și administrarea fondului, cunoscută sub numele de taxă de administrare.

Societățile de administrare sunt obligate să prezinte în mod regulat informații despre fondurile lor la ASF și sunt responsabile pentru menținerea registrului de cote ale fondurilor de investiții.

Depozitarul

Rolul depozitarului fondului este de a deține și supraveghea activele care compun fondul. Acesta poate fi o bancă, o casă de economii, o societate de titluri sau o cooperativă de credit care este înregistrată la ASF. Depozitarul percepe o taxă de depozit de la fondul comun.

Dacă fondul de investiții schimbă depozitarul, deținătorii de cote au dreptul să primească întreaga sumă a investiției lor fără o taxă de răscumpărare, dacă există.

Cum funcționează fondurile de investiții?

Funcționarea unui fond de investiții este destul de simplă. Când investim într-un fond de investiții, cumpărăm un anumit număr de cote în schimbul unui capital care se duce într-un fond comun. Capitalul comun, adică capitalul provenit de la investitorii care participă la fond, este investit de societatea de administrare pe piața..

În acest fel, se dobândesc active de toate tipurile, diversificând portofoliul fondului între titluri cu venit fix, acțiuni, mixte, etc.

👉 Citește: cum să creezi un portofoliu de acțiuni de la zero

Performanța fondului de investiții este calculată pe baza randamentului tuturor activelor deținute de fond. Periodic, participanții la fond primesc un randament, derivat din performanța obținută de gestionarea fondului de către societatea de administrare.

Când investitorul cumpără acțiuni prin contribuțiile pe care le face, cumpără o parte din fond, adică formează un mic portofoliu identic cu cel al fondului.

Un fond comun de investiții poate crește sau scădea în dimensiune din două motive:

  • Influxul sau ieșirea investitorilor
  • Schimbările valorii de piață a activelor din portofoliu.

Primul motiv nu va influența niciodată investiția. Ceea ce influențează investiția și performanța investitorului este schimbarea valorii activelor.

Acum vom vedea un exemplu de cum funcționează un fond de investiții și cum se calculează nav-ul unui fond.

Care este valoarea netă a fondului sau nav?

Date:

  • Valoarea unei unități: 100 euro
  • Numărul de deținători de acțiuni: 100
  • Numărul de unități per deținător de unități: 50

Patrimoniul fondului = €100/unitate x 100 deținători de acțiuni x 50 acțiuni/deținător de acțiuni = €500.000

Totalul unităților în circulație = 100 deținători de acțiuni x 50 unități / deținător de acțiuni = 5.000 unități.

Cum influențează intrarea și ieșirea participanților un fond?

Să presupunem că un investitor intră în fond pe data de 5, cu o sumă de 6.000 de euro. Trebuie să ținem cont că în momentul în care face investiția, investitorul nu cunoaște numărul de acțiuni pe care le va cumpăra, deoarece acesta nu va fi cunoscut până când valoarea netă a activelor fondului nu va fi cunoscută la sfârșitul zilei.

Acum vom calcula valoarea netă a activelor la sfârșitul zilei 5 pentru a afla câte unități investitorul a cumpărat și numărul de unități care acum compun fondul.

Valoarea netă a activelor este de 101,03 euro, deci investind 6.000 euro se achiziționează:

6.000/$101,03/unitate = 59,39 unități

Valoarea netă finală la ziua 5 este suma valorii inițiale (504.370 euro) plus câștigurile (800 euro) și investiția făcută de noul investitor (6.000 euro). La numărul de unități în circulație în ziua 4 adăugăm unitățile noului investitor (59,39).

Acum să vedem cum este afectată o răscumpărare. Dacă un investitor (oricare, indiferent de vârsta investiției sale) dorește să retragă 12.000 euro în ziua 6, trebuie să așteptăm și sfârșitul zilei pentru a ști câte unități retrage. Vom calcula deci mai întâi valoarea netă a activelor fondului mutual la sfârșitul zilei 6:

Valoarea netă a activelor = (511.179 – 3.200)/5.059,39 = 100,40 euro

Valoarea netă a activelor este de 100,40 €, deci răscumpărând 12.000 € vei vinde:

12.000/$100,40/unitate = 119,52 unități

Răscumpărând 12.000 euro, investitorul a vândut 119.952 de unități și valoarea netă a fondului de investiții se reduce cu 12.000 euro.

În acest fel am văzut cum valoarea unui fond de investiții evoluează când există schimbări în evaluarea activelor care îl compun și când unitățile sunt subscrise și răscumpărate.

Care este capitalul minim de investit într-un fond de investiții?

Un fond de investiții, prin natura sa, nu are un capital minim de investit. Cu alte cuvinte, nu necesită un capital minim, deoarece scopul său este de a acumula capital, indiferent de suma acestuia.

Cu toate acestea, marii manageri de fonduri, pentru a face gestionarea mai eficientă, solicită de obicei un capital minim de intrare.

Comisioane sau costuri ale unui fond de investiții

Există unele costuri care trebuie suportate atunci când intri într-un fond mutual de investiții, pe care le vom enumera după cum urmează:

  • Cota de înscriere: contribuția plătită ca primă plată. De obicei, este invers proporțională cu dimensiunea investiției tale (cu cât investești mai mult, cu atât plătești mai puțin) și este mai mare pentru așa-numitele fonduri de acțiuni decât pentru fondurile echilibrate. Există și unele fonduri care nu au o cotă de înscriere: acestea sunt numite fonduri goale.
  • Comisionul de administrare: este costul pentru administrarea fondului și este calculat anual, dar de obicei este plătit semestrial, trimestrial sau lunar.
  • Comisionul suplimentar de performanță: este un comision opțional pe care unele fonduri îl auto-aprobă pentru a se recompensa dacă, datorită abilităților lor, performanța fondului depășește un anumit prag în funcție de parametrii predefiniți

Este posibil să urmărești evoluția prețurilor acțiunilor diferitelor fonduri exact în același mod în care poți urmări evoluția acțiunilor, iar prețurile în cauză includ deja evoluția fondului.

Ce sunt fondurile de investiții indexate?

Un alt tip de fond de investiții bine cunoscut în lumea economică și mai ales în lumea burselor și a piețelor financiare este fondul de investiții indexat sau, cu alte cuvinte, fondurile indexate.

Acest tip de fond își ia numele de la faptul că este indexat la un indice de piață bursieră. Cu alte cuvinte, încearcă să reproducă un anumit indice de piață bursieră, cum ar fi IBEX 35, S&P 500, Nasdaq, etc.

Mai exact, vorbim despre un fond cu gestionare pasivă. Compania de administrare își compune portofoliul în funcție de indicele pe care îl replică și încearcă să reproducă performanța indicelui în timp. În funcție de evoluția indicelui, performanța fondului va fi mai mare sau mai mică.

În concluzie, fondurile de investiții sunt instrumente financiare care se adaptează tuturor profilurilor de investiții. Le putem defini ca instituții de intermediere financiară, cu obiectivul clar de a crea valoare printr-o serie de investiții. Există diferite tipuri de fonduri, depinde de participant și de profilul său să aleagă cel mai potrivit pentru a-și completa portofoliul.

👉 Aflați diferența intre : Fonduri Indexate vs ETF-uri

Taxe fonduri comune în România

Deși este necunoscut pentru mulți, marele avantaj al fondurilor de investiții, în afară de diversificarea lor, este posibilitatea de a le schimba fără a trebui să se plătească impozite în anul următor în declarația de venit.

Imaginați-vă că ați cumpărat o acțiune și imaginați-vă că se apropie o mare cădere a piețelor. Reacția voastră ar fi să vindeți și, prin urmare, ați plăti impozite pe acel profit sau pierdere în anul următor. Acest lucru nu s-ar întâmpla cu un fond de investiții.

Avantajul impozitării fondurilor de investiții este că ați putea trece de la un fond mai riscant la orice alt fond cu mai puțin risc într-o astfel de situație fără a trebui să plătiți impozite. Ai fi impozitat doar când vinzi fondul și banii devin parte a soldului contului tău.

Cum pot transfera fondurile de investiții?

Una dintre cele mai frecvente îndoieli ale unui investitor care tocmai a început este cum să transfere un fond comun. Procedura este de obicei foarte simplă, deși depinde dacă doriți să transferați fonduri în cadrul aceleiași entități sau dacă transferul este între diferite entități.

Transferurile de obicei durează de la 3 la 7 zile lucrătoare, deși în cazul transferurilor între instituții timpul poate fi considerabil mai lung. Transferurile pot fi totale sau parțiale, iar în ambele cazuri fondul de destinație trebuie să îndeplinească patrimoniul minim necesar ca cerință.

Amintiți-vă că aceste transferuri nu vor afecta declarația dvs. de venituri.

Avantajele și dezavantajele investirii în fonduri de investiții

Sunt multe avantaje și dezavantaje ale investirii într-un fond. În general, aderarea la un fond comun permite economisitorului să investească economiile sale fără a fi un expert în finanțe.

Printre avantajele pe care investitorii le găsesc în achiziționarea unei participări într-un fond, și care îl fac interesant, este faptul că un fond de investiții, deținând cantități mari de capital datorită numeroase surse de finanțare, poate achiziționa active pe care un investitor individual nu ar fi capabil să le achiziționeze.

Managerul, de asemenea, este obligat să selecteze titluri, sectoare de piață și zone geografice în funcție de criterii de diversificare, reducând la minimum riscul.

Articole Recomandate

FAQs – Întrebări frecvente

Cum se recuperează banii dintr-un fond de investiții?

Pentru a recupera banii dintr-un fond de investiții, trebuie să vinzi participațiile tale din acel fond. Procesul specific poate varia în funcție de platforma de investiții, dar în general implică plasarea unei cereri de vânzare prin contul tău de investiții. După vânzare, fondurile vor fi transferate în contul tău bancar sau de brokeraj, conform termenilor și condițiilor fondului.

Cum funcționează fondurile de investiții?

Fondurile de investiții strâng bani de la diverși investitori pentru a-i investi într-un portofoliu diversificat de active, cum ar fi acțiuni sau obligațiuni. Gestionate de specialiști, aceste fonduri urmăresc să maximizeze randamentele pentru investitori. Participanții dețin cote-părți, reflectând o parte din valoarea totală a fondului, și beneficiază de randamentele generate, minus orice taxe sau cheltuieli asociate gestionării fondului.

Care sunt riscurile unui fond comun de investiții?

Riscurile unui fond comun de investiții includ fluctuațiile pieței, care pot afecta valoarea activelor fondului, riscul de lichiditate, care se referă la dificultatea de a vinde activele la un preț corect într-un timp scurt, și riscul de management, asociat cu deciziile luate de managerii fondului. De asemenea, comisioanele și taxele fondului pot reduce randamentele investiției.

Articole similare

Clasificare și tipuri de Fonduri de investiții
Un fond de investiții este un produs financiar care constă în acumularea economiilor diferiților investitori. Ulterior sunt plasate în diferite active financiare cu scopul de a obține un randament mai mare. Dar, ce tipuri de fonduri de investiții ...