Cum să investești în ETF-uri în 2026: ghid pentru începători

Cum să investești în ETF dacă nu ai mai cumpărat niciodată un astfel de instrument? Procesul este relativ simplu, însă alegerea ETF-ului potrivit necesită mai multă atenție decât selectarea unui indice cunoscut.

Am analizat ce trebuie verificat înainte de prima investiție: indicele urmărit, costurile, metoda de replicare, politica dividendelor, moneda, brokerul și fiscalitatea. Pentru un investitor din România, toate acestea pot influența rezultatul final.

Pe scurt

• ETF-urile permit investiția într-un portofoliu de active printr-un singur instrument tranzacționat la bursă.
• Pentru investitorii europeni, ETF-urile UCITS sunt printre cele mai întâlnite variante disponibile.
• Înainte să cumperi, verifică indicele, TER-ul, dimensiunea fondului, replicarea, politica dividendelor și moneda.
• În România, fiscalitatea investițiilor s-a modificat de la 1 ianuarie 2026, iar modul de impozitare depinde inclusiv de intermediarul utilizat.

XTB România

👌🏻 Beneficiază de comisioane zero pentru acțiuni și ETF-uri și de acces rapid la piețele internaționale, cum ar fii SUA, pentru a-ți maximiza potențialul de investiție.

Deschide un cont!

Ce este un ETF și cum funcționează?

Un ETF (Exchange Traded Fund) este un fond de investiții ale cărui unități sunt tranzacționate la bursă.

Multe ETF-uri urmăresc un indice. De exemplu, un ETF poate replica S&P 500, MSCI World, STOXX Europe 600 sau un indice de obligațiuni.

Există însă și ETF-uri administrate activ. Prin urmare, definiția potrivită nu este că toate ETF-urile sunt fonduri pasive, ci că sunt fonduri tranzacționate la bursă.

Atunci când cumperi o unitate dintr-un ETF care urmărește un indice larg, obții indirect expunere la activele incluse în portofoliul fondului.

Acesta este unul dintre motivele pentru care ETF-urile sunt utilizate frecvent pentru construirea unor portofolii diversificate.

De ce investesc mulți investitori prin ETF-uri?

Principalul avantaj este posibilitatea de a obține diversificare printr-un număr redus de instrumente.

Dacă ai cumpăra separat acțiunile sutelor de companii incluse într-un indice global, administrarea portofoliului ar fi dificilă. Un ETF poate grupa aceste expuneri într-un singur instrument.

ETF-urile pot avea și alte avantaje:

• costuri de administrare competitive;
• transparență ridicată;
• acces la diferite piețe și clase de active;
• tranzacționare la bursă;
• posibilitatea investițiilor periodice;
• acces la strategii globale cu sume relativ mici.

Totuși, diversificarea nu elimină riscul. Dacă piața urmărită de ETF scade, valoarea investiției poate scădea la rândul său.

Cum să investești în ETF pas cu pas?

Pentru cine investește pentru prima dată, noi am împărți procesul în șase etape.

1. Stabilește obiectivul investiției

Înainte să cauți un ETF, stabilește pentru ce investești și pentru cât timp.

Un portofoliu destinat unui obiectiv aflat la 15–20 de ani distanță poate suporta, în general, fluctuații diferite față de banii de care vei avea nevoie peste doi ani.

Întrebările importante sunt:

• Care este orizontul meu de investiție?
• Cât pot investi lunar?
• Ce pierdere temporară pot tolera?
• Am nevoie de venit din dividende sau urmăresc acumularea capitalului?
• Investesc într-o singură clasă de active sau construiesc un portofoliu mai larg?

ETF-ul ar trebui ales după răspunsul la aceste întrebări, nu invers.

2. Alege piața sau indicele în care vrei să investești

Următorul pas este să stabilești expunerea dorită.

Un indice mai larg nu este neapărat „mai bun”, dar oferă de regulă o diversificare mai mare decât o expunere concentrată într-o singură țară sau industrie.

3. Compară ETF-urile care urmăresc același indice

Două ETF-uri care urmăresc S&P 500 nu sunt neapărat identice.

Noi verificăm cel puțin următoarele elemente:

TER (Total Expense Ratio). Reprezintă costurile recurente ale fondului exprimate procentual. Un TER mai mic este avantajos dacă restul caracteristicilor sunt comparabile.

Dimensiunea fondului. Un fond cu active importante în administrare poate avea, în general, un istoric și o lichiditate mai solide, dar dimensiunea nu garantează performanța.

Tracking difference. Arată cât de apropiată este performanța ETF-ului de cea a indicelui pe care încearcă să îl urmărească.

Lichiditatea și spread-ul. Diferența dintre prețul de cumpărare și cel de vânzare reprezintă un cost implicit pentru investitor.

Domiciliul fondului. Poate avea implicații juridice și fiscale.

ISIN-ul. Este identificatorul internațional al instrumentului și ne ajută să verificăm că analizăm exact ETF-ul dorit, mai ales când același fond este listat pe mai multe burse.

În opinia noastră, alegerea exclusiv după „cel mai mic TER” este una dintre simplificările pe care un investitor ar trebui să le evite.

4. Alege între ETF cu acumulare și distribuire

Este una dintre cele mai importante diferențe pentru investitorul pe termen lung.

Un ETF cu acumulare (Acc) reinvestește în cadrul fondului veniturile distribuite de activele din portofoliu. Investitorul nu primește periodic banii în cont.

Această structură poate fi potrivită atunci când obiectivul este acumularea capitalului pe termen lung.

Un ETF cu distribuire (Dist) distribuie investitorilor veniturile conform politicii fondului.

Poate fi o variantă pentru investitorii care urmăresc fluxuri periodice de numerar.

Alegerea dintre Acc și Dist trebuie făcută în funcție de obiectivul investiției și de implicațiile fiscale aplicabile.

5. Verifică metoda de replicare

Metoda prin care ETF-ul urmărește indicele este un alt element important. În cazul replicării fizice, fondul cumpără efectiv toate sau o parte reprezentativă dintre activele indicelui.

În cazul replicării sintetice, ETF-ul poate obține performanța indicelui prin instrumente derivate, de regulă prin contracte swap. Structura sintetică poate permite urmărirea eficientă a anumitor piețe, dar introduce și un risc de contraparte.

Nu considerăm că unul dintre modelele de replicare este automat superior. Important este să înțelegi structura ETF-ului pe care îl cumperi.

6. Alege brokerul prin care cumperi ETF-ul

Ultimul pas înaintea investiției este alegerea intermediarului.

Noi verificăm:

• ce ETF-uri sunt disponibile;
• dacă sunt ETF-uri cu deținere sau CFD-uri;
• comisionul de tranzacționare;
• costurile de conversie valutară;
• existența investițiilor fracționate;
• posibilitatea automatizării investițiilor;
• eventualele costuri de custodie sau inactivitate;
• reglementarea intermediarului.

Pentru investițiile recurente, diferențele dintre brokeri pot deveni importante deoarece unele costuri se repetă în fiecare lună.

Ce înseamnă UCITS și de ce contează?

Dacă investești din România sau din alt stat al Uniunii Europene, vei întâlni frecvent denumirea UCITS. UCITS reprezintă cadrul european aplicabil anumitor fonduri de investiții și stabilește cerințe privind funcționarea și protecția investitorilor.

Pentru investitorul retail, un document important înainte de cumpărare este KID – Key Information Document. Aici poți găsi informații despre obiectivul produsului, riscuri și costuri.

Investitorii retail din UE nu au acces prin brokerii europeni la toate ETF-urile americane populare dacă acestea nu furnizează documentația necesară conform regulilor europene.

În schimb, există numeroase ETF-uri UCITS care urmăresc aceiași indici. De aceea, noi recomandăm verificarea ETF-ului după ISIN, nu doar după ticker.

În ce monedă ar trebui să cumperi ETF-ul?

Aici apare una dintre cele mai frecvente confuzii.

Moneda în care ETF-ul este tranzacționat nu este același lucru cu expunerea valutară a portofoliului.

Un ETF care investește în companii americane poate fi listat în EUR pe o bursă europeană. Faptul că îl cumperi în euro nu elimină automat expunerea economică la dolar a activelor din portofoliu.

Separat, moneda de tranzacționare contează pentru costurile brokerului. Dacă moneda contului diferă de cea a instrumentului cumpărat, poate exista un cost de conversie valutară.

Noi verificăm separat:

1. moneda activelor din ETF;
2. moneda de bază a fondului;
3. moneda în care este tranzacționată clasa cumpărată;
4. moneda contului deschis la broker.

Cât costă să investești într-un ETF?

Costul real al investiției nu este reprezentat doar de TER.

Am descoperit că, pentru investițiile periodice cu sume mici, costul tranzacției și conversia valutară pot conta mai mult decât diferențe foarte mici între TER-urile ETF-urilor.

De exemplu, un comision de 5 EUR pentru o investiție de 100 EUR reprezintă 5% din suma investită. Pentru o investiție de 1.000 EUR, același comision reprezintă doar 0,5%.

De aceea, costurile brokerului trebuie analizate împreună cu cele ale ETF-ului.

Cum cumperi efectiv un ETF?

După ce ai ales ETF-ul și brokerul, procesul este asemănător cumpărării unei acțiuni. Caută instrumentul folosind, ideal, ISIN-ul, verifică bursa și moneda, introdu suma sau numărul de unități și alege tipul ordinului.

Ordin la piață

Ordinul la piață solicită executarea tranzacției la cel mai bun preț disponibil. Avantajul este probabilitatea ridicată de executare rapidă. Dezavantajul este că prețul final nu este garantat.

Ordin limită

Prin ordinul limită stabilești prețul maxim pe care ești dispus să îl plătești. Dacă ETF-ul se tranzacționează în jurul valorii de 100 EUR și stabilești o limită de 99 EUR, ordinul va fi executat numai dacă există posibilitatea cumpărării la 99 EUR sau mai puțin.

Nu există însă garanția executării. Pentru ETF-urile cu lichiditate redusă, noi acordăm atenție suplimentară spread-ului și evităm să presupunem că ultimul preț afișat este neapărat prețul la care putem executa tranzacția.

Poți investi lunar în ETF-uri?

Da. O abordare frecvent utilizată este investiția unei sume fixe la intervale regulate, strategie cunoscută drept DCA – Dollar Cost Averaging.

De exemplu, în loc să încerci să anticipezi momentul ideal al pieței, poți decide să investești 100 EUR în fiecare lună. Avantajul DCA nu este că garantează un randament mai mare. Nu îl garantează.

Principalul avantaj este disciplina investițională și reducerea dependenței de deciziile emoționale privind momentul intrării în piață.

Pentru această strategie, noi considerăm importante trei lucruri: costurile tranzacțiilor, posibilitatea cumpărării fracționate și automatizarea investiției.

Cum poți investi recurent în ETF-uri prin XTB?

Am analizat și Planurile de Investiții XTB, deoarece se potrivesc bine investitorilor care preferă să investească periodic în ETF-uri, fără să construiască manual fiecare ordin în fiecare lună.

Planurile permit crearea unui portofoliu din ETF-urile disponibile în această funcționalitate și stabilirea ponderii fiecăruia. Investitorul poate porni de la o sumă redusă și poate alimenta ulterior planul.

Pentru acțiunile și ETF-urile cu deținere, XTB aplică în prezent 0% comision până la un rulaj lunar cumulat de 100.000 EUR. Peste acest prag se aplică un comision de 0,2%, minimum 10 EUR.

Există însă un cost pe care noi nu l-am ignora: dacă moneda contului diferă de moneda ETF-ului, se poate aplica un cost de conversie valutară de 0,5%. Din acest motiv, „0% comision” nu trebuie interpretat drept „zero costuri” în orice situație.

Pentru un investitor care dorește să investească, de exemplu, 100 sau 200 EUR lunar într-un portofoliu de ETF-uri, avantajul Planurilor de Investiții este în primul rând automatizarea și posibilitatea construirii unei alocări, nu promisiunea unui randament superior.

→ Descoperă Planurile de Investiții XTB și ETF-urile disponibile

Capitalul este supus riscului. Condițiile și costurile se pot modifica, iar disponibilitatea instrumentelor trebuie verificată direct în platformă.

ETF sau ETF CFD: care este diferența?

Această distincție este esențială. Atunci când cumperi un ETF cu deținere, investești în unitățile fondului. Un ETF CFD este un instrument derivat prin care urmărești variația prețului fără să deții ETF-ul suport.

CFD-urile pot implica levier și costuri de finanțare și au un profil de risc diferit. Nu le considerăm un substitut direct pentru cumpărarea unui ETF într-un portofoliu pasiv pe termen lung. Atunci când selectezi un ETF în platforma brokerului, verifică întotdeauna tipul instrumentului înainte de plasarea ordinului.

Ce taxe plătești pentru ETF-uri în România în 2026?

Fiscalitatea investițiilor s-a modificat de la 1 ianuarie 2026. Pentru persoanele fizice rezidente fiscal în România, tratamentul depinde inclusiv de modul în care sunt realizate tranzacțiile și de intermediarul utilizat.

Pentru transferurile de titluri de valoare realizate prin intermediarii care intră sub regimul românesc de reținere la sursă, în 2026 se aplică:

• 3% asupra fiecărui câștig pentru titlurile deținute cel puțin 365 de zile;
• 6% asupra fiecărui câștig pentru titlurile deținute mai puțin de 365 de zile.

Impozitul este reținut la sursă și este final în situațiile care intră sub acest regim. Un aspect important este că pierderile aferente acestui mecanism nu se compensează cu alte câștiguri și nu se reportează.

Pentru tranzacțiile care nu sunt realizate prin intermediarii eligibili pentru acest mecanism, tratamentul este diferit. Începând din 2026, cota aplicabilă câștigului net anual impozabil este de 16%, iar investitorul poate avea obligația declarării veniturilor.

În plus, în funcție de totalul veniturilor extrasalariale și pragurile fiscale aplicabile, poate apărea și obligația de plată a CASS. Fiscalitatea dividendelor distribuite de ETF-uri poate avea, la rândul său, particularități în funcție de domiciliul fondului și situația investitorului.

Din acest motiv, nu recomandăm alegerea unui broker exclusiv pe baza ideii că „taxele sunt mai mici”. Regimul fiscal trebuie verificat pentru intermediarul și situația concretă a investitorului.

Ce riscuri au investițiile în ETF-uri?

ETF-urile simplifică diversificarea, dar nu elimină riscul investițional.

Riscul de piață

Dacă piața scade, valoarea ETF-ului poate scădea semnificativ. Chiar și un ETF global de acțiuni poate traversa perioade cu pierderi importante.

Riscul de concentrare

Un ETF sectorial sau tematic poate fi mult mai concentrat decât sugerează numărul companiilor din portofoliu.

Riscul valutar

Dacă activele fondului sunt denominate în alte monede, evoluția cursurilor valutare poate influența rezultatul investiției.

Riscul de contraparte

Este relevant în special în cazul ETF-urilor sintetice și al anumitor operațiuni realizate de fond.

Riscul de lichiditate

ETF-urile mai puțin tranzacționate pot avea spread-uri mai mari sau lichiditate redusă.

Riscul de tracking

ETF-ul nu va reproduce întotdeauna perfect indicele de referință. Costurile, taxele și metoda de replicare pot crea diferențe.

Ce ETF-uri sunt potrivite pentru începători?

Nu există un ETF potrivit pentru toți investitorii.

Pentru un portofoliu pe termen lung, noi am începe analiza de la ETF-uri UCITS diversificate, cu costuri competitive și indici ușor de înțeles, înainte de produse tematice sau foarte specializate.

Un investitor poate compara, de exemplu:

• ETF-uri pe S&P 500;
• ETF-uri pe MSCI World;
• ETF-uri globale de tip All-World;
• ETF-uri pe obligațiuni;
• combinații între ETF-uri de acțiuni și obligațiuni.

Asta nu înseamnă că un ETF global este automat potrivit pentru tine. Alocarea trebuie adaptată obiectivului, orizontului investițional și toleranței la risc.

Ce greșeli să eviți când începi să investești în ETF-uri?

Din analiza noastră, cele mai importante greșeli nu țin neapărat de alegerea „ETF-ului greșit”, ci de lipsa unei strategii.

Alegerea ETF-ului doar după randamentul recent. Performanța ultimilor ani nu garantează rezultatele viitoare.

Cumpărarea mai multor ETF-uri care dețin aceleași companii. Cinci ETF-uri nu înseamnă automat mai multă diversificare.

Ignorarea costurilor valutare. Pentru investițiile recurente, costurile mici și repetate se pot acumula.

Confundarea ETF-ului cu ETF CFD. Sunt instrumente diferite și au profiluri de risc diferite.

Alegerea exclusiv după TER. Costul fondului este important, dar trebuie analizate și tracking difference, lichiditatea și costurile brokerului.

Investiția fără un fond de urgență. Banii de care ai putea avea nevoie într-un orizont scurt nu ar trebui expuși automat volatilității bursiere.

Merită să investești în ETF-uri în 2026?

ETF-urile rămân unul dintre cele mai flexibile instrumente pentru construirea unui portofoliu diversificat. Permit accesul la piețe globale, pot avea costuri competitive și pot fi integrate ușor într-o strategie de investiții recurente.

Dar faptul că un produs este un ETF nu îl transformă automat într-o investiție bună. În opinia noastră, diferența o face procesul de selecție: ce indice urmărește, ce deține efectiv, cât costă, cum replică indicele și dacă se potrivește obiectivului tău.

Dacă ar trebui să reducem acest ghid la o singură regulă, aceasta ar fi: începe cu strategia și abia apoi alege ETF-ul. Tu ce criteriu consideri cel mai important atunci când alegi un ETF?

Întrebări frecvente despre investițiile în ETF-uri

Acest material are scop exclusiv informativ și educațional și nu reprezintă consultanță financiară, fiscală sau o recomandare personalizată de investiții. Investițiile pe piețele financiare implică riscuri, inclusiv posibilitatea pierderii capitalului. Performanțele anterioare nu garantează rezultate viitoare. Informațiile fiscale sunt prezentate în scop general și pot varia în funcție de situația individuală a contribuabilului.