Tipuri de ordine pe bursă: Care sunt și cum funcționează?

Pentru a putea realiza o cumpărare-vânzare de acțiuni, brokerul trebuie să execute un ordin bursier. Dar ce tipuri de ordine pe bursă există:?În acest articol, îți spunem toate detaliile, de la comenzile cele mai de bază (comenzi de piață, comenzi limitate, cu stop), până la cele mai avansate.

Ce este o comandă bursieră și care sunt obiectivele sale?

Un ordin bursier este comanda formală către un agent intermediar de a executa o operațiune bursieră. Adică: este comanda pe care o facem brokerului nostru pentru a cumpăra sau vinde o acțiune sau un set de acțiuni la un preț, volum sau timp specific.

Scopul ordinului este de a cumpăra sau vinde acțiuni. Putem realiza acest lucru în mai multe moduri. Pentru aceata, comanda de cumpărare sau vânzare trebuie să fie identificată în totalitate. Și pentru a realiza acest lucru, trebuie să conțină o serie de date:

• Dacă este vorba de o comandă de cumpărare sau o comandă de vânzare.
• Obiectele comenzii.
• Volumul pe care sunteți dispus să il tranzactionati.
• Prețul la care doriți să cumpărați sau să vindeți.
• Modul de executare a ordinului bursier.
• Termenul de valabilitate. Valabilitatea maximă este de 90 de zile calendaristice de la momentul introducerii sale. În mod implicit, comenzile sunt valabile pentru o zi.

Cum se execută o comandă bursieră?

Există mai multe moduri de a executa ordinele, în funcție de prioritatea lor. Ordinele sunt prioritizate după preț și apoi după timp.

• Prin preț: o comandă de cumpărare este ordonată de la cel mai mare la cel mai mic. Pe de altă parte, o comandă de vânzare este ordonată de la cel mai mic la cel mai mare.
• În cazul în care acestea coincid în preț, vor fi ordonate în funcție de ordinea de introducere, adică cea care a fost emisă prima.

👉 Mai multe informații: Cum să investești la bursă? | Ghid pentru începători

Tipuri de ordine pentru a opera pe bursă

Ordin de cumpărare-vânzare la piață sau spot

Acestea sunt cele mai de bază și sunt cele pe care tind să le aleagă persoanele care investesc fără o strategie. Se bazează pe cumpărarea acțiunii la prețul care este în acel moment. Dacă atunci când cumperi prețul este de 120,34€, atunci la acest preț vei cumpăra.

Fiți foarte atenți, deoarece de multe ori, de la momentul în care apăsați butonul de cumpărare, până când ordinul ajunge, prețul poate varia, iar acest ultim preț, chiar înainte de a ajunge ordinul, va fi prețul la care se va cumpăra. Acest tip de ordine, este mai convenabil să fie evitate.

Ordin Limitat

Acesta ar trebui să fie tipul de ordin pe care îl folosim întotdeauna. Indică faptul că există o strategie în spate, un plan de acțiune. Se bazează pe stabilirea unui preț de cumpărare, astfel încât, până când piata nu ajunge la acel preț, ordinul nu este emis, iar acțiunea nu este cumpărată (sau vândută).

Partea bună a acestui tip de ordin este că, dacă se produce un gap în preț, se va cumpăra la următorul preț de cotare.

Cu alte cuvinte, acest ordin se execută numai dacă prețul este egal sau mai mic în cazul cumpărării și egal sau mai mare în cazul vânzării. Dacă nu se găsește o contrapartidă la acel preț, ordinul nu se execută. Se păstrează în așteptarea unei contrapărți care să îndeplinească cerințele

Comandă cu Stop

Comenzile cu stop sunt o variantă care se adaugă la tipurile anterioare. Scopul lor este de a adăuga o limită atât în pierderi cât și în profituri. Cu aceste Stop-uri marcăm nivelurile maxime de prețuri la care suntem dispuși să asumăm pierderi și câștiguri. Atunci când prețul ajunge la acel preț marcat, acțiunile se vând direct cu o comandă limitată la acel preț.

Prin urmare, dacă este pentru a limita pierderile, se numește stop-loss și dacă este pentru a realiza profituri la un preț anumit, se numește stop-win sau take-profit.

• Stop Loss: În acest caz, poziția se închide când valoarea ajunge la un anumit punct, reflectând faptul că investitorul a executat o strategie greșită. Adică, la ce preț doresc să vândă acțiunile și să evite pierderi mai mari.
• Stop Profit: Acest tip de ordin se activeaza la atingerea unui anumit obiectiv. Poate fi definit ca un stop pentru a consolida câștigurile și a evita ca acestea să devină pierderi.
• Stop Limitat: Comanda stop limitat combină o comandă stop și una limitată. Dacă cotația atinge prețul de stop, se declanșează comanda. Se trimite o comandă limitată la prețul “limită”. Aceasta permite evitarea vânzării la un preț mult sub stop/limita definită.
• Stop Crescător: În cazul acestui tip de ordin, în loc să se stabilească un preț, se definește un procent. Acest stop urmărește cotația acțiunii în creșteri și se va menține în cazul unei scăderi de pret, astfel încât să se reducă pierderile.

Tipuri de ordine bursiere avansate

Există diferite modalități în care o comandă poate fi emisă în timpul sesiunii bursiere. În continuare, explicăm trei comenzi avansate pe care le considerăm importante:

Ce este ordinul Pre Market Limit?

Deși este un concept relativ nou, este un instrument incredibil de util pentru investitori. Pre Market Limit este o modalitate de a cumpăra și vinde acțiuni pe piața de valori înainte de deschiderea pieței regulate.

În prezent, Pre Market Limit este utilizat cel mai frecvent de către marii investitori instituționali care caută să profite de mișcările de preț înainte de deschiderea pieței. Acest instrument poate fi de asemenea util pentru investitorii de retail pentru a profita de mișcările de preț anterioare în sezonul rezultatelor, unde de exemplu, se estimează o volatilitate mare pe piețe.

Ce este ordinul Iceberg?

O altă strategie comună este ordinul Iceberg, care permite traderului să cumpere acțiuni în cantități mari fără a dezvălui toate informațiile comenzii. Acest lucru înseamnă că traderul poate face o achiziție în cantități mari fără ca ceilalți traderi să știe câte acțiuni a cumpărat. Această strategie este deosebit de utilă dacă traderul nu dorește să-și dezvăluie poziția pe piață.

Ce este ordinul VWAP?

Există și strategia numită VWAP, care este o măsură a prețurilor acțiunilor pe piață. Această strategie este utilă pentru traderii care doresc să urmărească prețul mediu al unei acțiuni într-o perioadă de timp determinată. Acest lucru înseamnă că traderii pot obține o idee despre care sunt prețurile medii ale unei acțiuni înainte de a face o achiziție.

Utilizând VWAP, traderii pot analiza prețul acțiunii pentru a determina dacă este la un preț corect sau dacă este supraevaluată sau subevaluată. Acest instrument este de asemenea util pentru traderii care doresc să cumpere acțiuni la un preț stabil pentru a obține un randament mai bun.

👉 Mai multe despre investitia in actiuni poti afla din acest articol: Cum să începi să investești în acțiuni – Ghid explicativ

Condiții pentru executarea ordinelor

În executarea ordinelor bursiere pe piața deschisă (continuă) se pot stabili mai multe tipuri de condiții, cum ar fi:

• Volum minim: Se stabilește un număr minim de acțiuni care trebuie contractate din totalul ordinului.
• Execută sau anulează: Se introduce ordinul de cumpărare sau vânzare și se execută partea disponibilă pe piață în acel moment, restul ordinului se anulează.
• Totul sau nimic: Ordinul se execută numai dacă la introducere se execută în totalitate la prețul pieței, altfel nu se execută și se retrage din cartea de ordine.
• Cu volum ascuns: Acestea sunt ordinele care permit participanților să introducă ordine fără a dezvălui cantitatea completă pe piață. Această posibilitate este deosebit de interesantă pentru operațiunile mari. Astfel, operatorul poate evita mișcările de preț adverse. La introducerea comenzii, operatorul trebuie să arate o parte a volumului.

Mai multe aspecte de luat în considerare

• Day: comanda care se încheie la sfârșitul zilei.
• Good Till Canceled (GTC): comanda activă pe piață până la executare sau până la anulare manuală.
• Good Till Day (GTD): până când nu se execută, rămâne activă până la o anumită dată.
• At the Opening (ATO): comanda care se execută la începutul sesiunii. În cazul în care nu poate fi executată, va fi anulată.
• At the Close (ATC): comanda care se execută la închiderea sesiunii. În cazul în care nu poate fi executată, va fi anulată.
• Immediate or Cancel (IOC): comanda care se execută parțial sau total în momentul introducerii comenzii, dacă nu, va fi anulată.
• All or None (AON): în acest caz este totul sau nimic, deoarece se execută în totalitate sau se respinge. Este un tip de comandă specială al cărei volum este minim, acest minim fiind totalul acțiunilor.
• Fill or Kill (FOK): tip de comandă este executată automat căutând o contrapartidă la introducerea comenzii și partea neexecutată este eliminată din sistem.
• Ordinul Dark Ice: Un Ordin Dark Ice este o strategie de tranzacționare avansată care nu numai că ascunde volumul total, dar utilizează și un algoritm pentru a varia aleatoriu dimensiunea afișată a comenzii pe piață, în scopul de a minimiza impactul său. Acest tip de comandă permite o mai mare discreție și eficiență în executarea comenzilor mari.
• Volum minim: la intrarea pe piață trebuie executată o cantitate minimă. În caz contrar, va fi respinsă.
• Volum ascuns: există posibilitatea de a fi inclus în ordinele limitate, de piață și cele mai bune. La introducere, se arată sistemului o parte a volumului care va fi tranzactionat și, la executarea acelei părți, cealaltă parte va ieși pe piață în pachete sub același volum ca primul. Acest tip de ordin se utilizează atunci când există comenzi de dimensiuni mari, încercând să nu se observe cererea și oferta unei anumite cantități.

Rezumatul ordinelor bursiere și condițiile de executare

În concluzie, există multe tipuri de ordine atunci când vine vorba de tranzacționare pe bursă. Prin urmare, cel mai important lucru este să fii informat și să cunoști detaliile fiecăruia dintre ele, înainte de a începe să le utilizezi. În acest fel, nu vei avea surprize.

Tocmai de aceea, o modalitate de a învăța, este prin intermediul conturilor demo pe care unii brokeri le pun la dispoziția investitorilor.

FAQ