Bursa de valori: Ghid complet

În jurul bursei există multe mituri pe care le vom discuta în acest articol. Deoarece, de obicei, nu se explică în profunzime cum funcționează piețele financiare, există multe îndoieli despre cum să investești și rolul burselor de valori.

bursa de valori bucuresti

Ce este bursa de valori?

Bursa de valori este o piață unde se tranzacționează o serie de active (acțiuni, futures, ETF-uri, etc.). Din punct de vedere economic, bursa este un punct de întâlnire între solicitanții de capital (companii care caută finanțare) și investitori care caută oportunități unde să-și plaseze capitalul.

Care este funcția bursei în economie?

Principalele funcții ale bursei (piața de valori) sunt următoarele:

  • Facilitează investițiile în economie.
  • Pune în contact solicitanții de capital cu investitorii.
  • Asigură lichiditatea titlurilor de valoare.
  • Asigură prețuri de piață.
  • Promovează o alocare eficientă a resurselor.
  • Ajută la evaluarea activelor financiare deoarece prețul produselor financiare este un preț obiectiv deoarece corespunde cu valoarea pe care piața o dă pentru ele.

Câte burse există în lume?

În prezent, există peste 70 de țări care au o piață financiară, iar în țările cele mai dezvoltate pot exista mai mult de una.

Bursele sunt companii private care se ocupă de organizarea sistemelor electronice, lichidarea ordinelor, cotarea, etc. Funcția lor principală este de a facilita investițiile pe piețele financiare și de a garanta lichiditatea acestor piețe.

Cum se clasifică bursele?

Bursele mondiale și pe țară pot fi clasificate în funcție de următoarele criterii:

  • În funcție de tipul de piață
    • Burse de valori: Specializate în tranzacționarea acțiunilor (titluri de participare) și a derivatelor pe acțiuni. Exemple includ New York Stock Exchange (NYSE) și NASDAQ.
    • Burse de mărfuri: Concentrate pe tranzacționarea mărfurilor, cum ar fi metale, energie și produse agricole. Exemple sunt Chicago Mercantile Exchange (CME) și London Metal Exchange (LME).
    • Burse de derivate: Focalizate pe instrumente financiare derivate, cum ar fi opțiunile și contractele futures. Exemple includ Chicago Board Options Exchange (CBOE) și Eurex.
  • În funcție de dimensiunea pieței
    • Burse majore: Au o capitalizare de piață mare și un volum mare de tranzacționare, atrăgând companii mari și investitori internaționali. Exemple sunt NYSE și NASDAQ.
    • Burse minore sau emergente: De obicei, au o capitalizare de piață mai mică și servesc piețe în curs de dezvoltare sau piețe mai mici. Ele pot oferi oportunități unice de investiții în economiile emergente.

Care sunt principalele burse din lume?

Principalele burse din lume sunt următoarele:

  • Bursele din Statele Unite:
    • Nasdaq: piață inițial specializată în tehnologie și biotehnologie
    • NYSE: principala bursă din SUA
    • CME: specializată în futures și opțiuni
  • Bursele Europene
    • Xetra: Germania
    • Euronext: este un gigant care a cumpărat burse europene precum cea italiană, portugheză, franceză, olandeză.
    • OMX: burse nordice
    • SIX: Elveția și acum controlează piața spaniolă BME
    • Eurex: bursa europeană de derivate
  • Bursele asiatice
    • Hong Kong
    • Tokio
    • Singapore
  • Bursele din America Latină
    • BMV și BIVA: burse mexicane
    • Bursa din Santiago
    • Bursa din Buenos Aires

Cum funcționează bursa?

Companiile sunt cotate la bursă la un preț stabilit de ofertă și cerere. Este important să nu confunzi valoarea cu prețul. O companie poate avea un preț X care poate fi foarte mare într-o zi și foarte mic în ziua următoare, dar valoarea companiei rămâne intactă.

A ști dacă prețul este sub valoarea companiei este crucial pentru creșterea capitalului de investiții pe termen lung.

Să analizăm câteva întrebări frecvente despre funcționarea bursei:

ce este bursa de valori

Toate companiile sunt listate la bursă? Este obligatoriu?

Nu este obligatoriu să fii listat la bursă. Este o decizie a fiecărei companii dacă vinde o parte din acțiunile sale altor investitori. Există multe companii foarte cunoscute care nu sunt listate la bursă, de exemplu Mercadona, Decathlon, Corte Inglés, etc.

De ce companiile se listează la bursă?

Principalul motiv pentru care companiile se listează la bursă este pentru a obține finanțare. Dacă vând o parte din acțiunile lor, pot obține bani pentru a crește la nivel internațional sau pentru a dezvolta un proiect intensiv de capital.

Alte motive pot fi următoarele:

  • Creșterea sau îmbunătățirea reputației.
  • Creșterea lichidității acționarilor.
  • Stabilirea unei evaluări obiective a companiei.
  • Crearea unei structuri largi și stabile de acționari.
  • Independență și autonomie financiară.
  • Reducerea profilului de risc.
  • Îmbunătățirea sau schimbarea gestionarării companiei.
  • Îmbunătățirea imaginii companiei.

Ce cerințe trebuie să îndeplinească o companie pentru a se lista la bursă?

Cerințele minime pentru a fi listată pe o bursă de valori pot varia considerabil de la o piață la alta și depind de regulile specifice ale fiecărei burse. Totuși, există câteva criterii comune pe care majoritatea burselor le solicită companiilor care doresc să se listeze:

  • Capitalizare de piață minimă: multe burse cer ca o companie să aibă o anumită valoare minimă a capitalizării de piață.
  • Număr minim de acțiuni: este necesar un număr minim de acțiuni emise și disponibile publicului larg (free float).
  • Istoric financiar: companiile trebuie să prezinte adesea un istoric financiar pentru ultimii ani, demonstrând profitabilitate sau cel puțin un potențial de creștere.
  • Transparență și raportare: companiile trebuie să se angajeze să raporteze periodic situațiile financiare, conform standardelor internaționale de contabilitate și să respecte regulile de transparență impuse de bursă.
  • Structură corporativă: este necesară adesea o structură corporativă clară, cu un consiliu de administrație și practici de guvernanță corporativă solide.
  • Compliance regulatoriu: companiile trebuie să respecte regulamentele locale și internaționale relevante, inclusiv cele legate de combaterea spălării banilor și finanțarea terorismului.
  • Taxe de listare: companiile trebuie să plătească taxe inițiale de listare și taxe anuale pentru a menține listarea pe bursă.
  • Acorduri cu brokeri: unele burse cer ca o companie să aibă acorduri cu brokeri sau dealeri de valori mobiliare care să faciliteze tranzacționarea acțiunilor sale.


Pentru a fi listate pe Bursa de Valori București (BVB), companiile trebuie să îndeplinească anumite cerințe și criterii stabilite de bursă. Aceste cerințe sunt destinate să asigure transparența, lichiditatea și un anumit grad de siguranță pentru investitori. Cerințele pot varia în funcție de piața pe care compania dorește să fie listată, deoarece BVB oferă mai multe piețe sau segmente, inclusiv Piața Principală și Piața AeRO pentru IMM-uri.

Proceduri pentru listarea la bursă

Pe lângă Oferta Publică Inițială (IPO), care este cea mai cunoscută metodă prin care o companie devine publică și își listează acțiunile pe o bursă de valori, există și alte metode de listare. Iată principalele alternative la IPO:

1. Oferta Publică Inițială (IPO). Procesul prin care o companie privată oferă acțiuni publicului larg pentru prima dată, devenind o entitate publică listată. IPO-ul este adesea utilizat pentru a strânge capital prin vânzarea de acțiuni către investitori publici.

2. Listare Directă (Direct Listing). O metodă prin care o companie se listează pe o bursă fără a emite noi acțiuni sau a strânge capital nou. În schimb, acțiunile existente ale acționarilor actuali sunt vândute direct pe piață. Acest proces nu implică intermediari financiari sau subscrieri.

3. Fuziuni și Achiziții (M&A). O companie privată poate deveni publică prin fuziunea cu sau achiziția de către o companie deja listată. Această metodă este uneori preferată deoarece poate fi mai rapidă și mai puțin costisitoare decât un IPO tradițional.

4. Special Purpose Acquisition Companies (SPACs). SPACs sunt companii fără activități comerciale specifice, create exclusiv pentru a strânge capital prin IPO-uri pentru a achiziționa o altă companie. După IPO, SPAC-ul are un anumit interval de timp pentru a finaliza o achiziție, ceea ce face ca o companie privată să devină publică printr-un proces mai rapid și adesea mai simplu decât un IPO tradițional.

5. Reverse Takeover (RTO) sau Reverse Merger. Această metodă implică achiziționarea sau fuziunea unei companii private cu o companie publică care de obicei nu are activități semnificative (adesea numită o „companie scoică”). Prin această fuziune, compania privată devine publică, ocolind unele dintre procedurile și costurile asociate cu un IPO tradițional.

Cum pot investi pe bursă?

Accesul direct la burse pentru a cumpăra acțiuni nu este posibil, iar zilele în care tranzacțiile erau efectuate prin strigăte și semnale manuale, așa cum se vedea în filmele clasice, aproape că au dispărut. În prezent, investițiile pe bursă se realizează exclusiv prin intermediul brokerilor.

Cum să cumperi acțiuni pe bursă?

Brokerii sunt membri ai bursei care îți permit să cumperi acțiuni în schimbul unor costuri. Nu toți brokerii oferă acces la toate piețele și recent, pentru a reduce prețurile, mulți intermediari oferă acces doar la piețele alternative care sunt mai ieftine. Dar, prin intermediul acestora, puteți cumpăra acțiuni la bursă.

Concluzie

Bursa de valori este o piață organizată și reglementată, unde se întâlnesc ofertele și cererile pentru diverse instrumente financiare.

Aceasta funcționează ca un mecanism esențial pentru economia globală, facilitând mobilizarea capitalului de la investitori către companii și alte entități care au nevoie de finanțare pentru creștere și dezvoltare.

Prin oferirea unei platforme transparente și eficiente pentru tranzacționarea valorilor, bursa de valori contribuie la stabilirea prețurilor de piață, la distribuția de resurse economice și la gestionarea riscurilor, permițând atât investitorilor individuali, cât și instituționali să își diversifice portofoliile și să își maximizeze randamentele în funcție de profilul de risc.

Intrebări frecvente

Ce este un indice bursier?

Un indice bursier este un indicator ce măsoară performanța unui grup select de acțiuni, reprezentând o imagine generală a tendințelor pieței. Este folosit pentru a compara randamentele investițiilor cu piața largă. Exemple includ S&P 500 și Dow Jones.

Este bursa de valori un loc fizic?

Deși în trecut bursele de valori aveau locații fizice unde se întâlneau cumpărătorii și vânzătorii, majoritatea tranzacțiilor de astăzi se desfășoară electronic, prin intermediul rețelelor de calculatoare.

Care sunt riscurile investițiilor pe bursă?

Investițiile pe bursă implică riscuri, inclusiv fluctuații de preț, schimbări în condițiile economice sau politice, sau probleme specifice companiilor în care se investește, putând duce la pierderea unei părți sau a întregii investiții inițiale.

Articole similare