CFA de ce să studiezi și cum să promovezi Nivelul 1 (Chartered Financial Analyst)

Dacă vrei să te formezi ca analist financiar, cu siguranță ai auzit de certificatul CFA. În acest articol îți povestim din primă persoană sfaturi pentru a trece acest examen, cheile pentru a studia CFA și unde poți obține ajutor pentru a-l promova.

Aș dori să profit de experiența mea și să o împărtășesc cu voi, cu singurul scop de a vă fi de ajutor, dacă și voi vă pregătiți sau aveți interes să o faceți.

Trebuie să spun că experiența a fost fructuoasă și a meritat: personal mi-a plăcut o mare parte din tematica CFA.

Ce este CFA Institute?

CFA Institute este o asociație globală de profesioniști în investiții. Această organizație acordă certificări și desemnări precum Analist Financiar Certificat (sau Chartered Financial Analyst în engleză), Certificatul de Măsurare a Performanței Investițiilor (CIPM în engleză); și Certificatul de Investiție Claritas.

Un alt aspect important este că oferă educație prin diverse conferințe, seminarii, streaming și publicații pentru membrii săi și alți participanți, menținându-i actualizați în ceea ce privește sectorul investițiilor. O altă funcție a Institutului CFA este supravegherea Provocării de Cercetare a Institutului CFA adresată studenților universitari și Fundația de Cercetare a Institutului CFA.

Ce este CFA?

CFA sau Chartered Financial Analyst este o acreditare de origine americană care te certifică ca Analist Financiar. Cu peste 50 de ani de istorie, în prezent este considerat unul dintre cele mai reputate certificate din sectorul financiar cu peste 150.000 de persoane acreditate în întreaga lume. Unii angajatori de CFA sunt mari bănci de investiții și consultanțe importante.

Pentru a obține certificarea este necesar să treci un total de 3 examene, să ai mai mult de 4 ani de experiență profesională și să accepți codul de etică al CFA Institute.

👉 Analiza tehnică: Principii, teorii, grafice și indicatori

De obicei, candidații durează aproximativ 4 ani pentru a obține certificarea de la început, motivați posibil de ratele scăzute de promovare care în multe cazuri nu ating nici măcar 50%.

Departe de a fi ceva negativ, trebuie perceput ca o oportunitate de a te evidenția față de restul profesioniștilor prin obținerea acestei calificări.

CFA România ce înseamna?

CFA România este asociația care reunește profesioniștii din domeniul financiar care au obținut certificarea internațională CFA (Chartered Financial Analyst). În prezent, are peste 250 de membri în România, iar la nivel global, sunt peste 170.000 de persoane care dețin această certificare.

Recent, Asociația și-a ales noua conducere pentru perioada 2024–2026, în frunte cu Adrian Codirlașu, CFA, ca președinte. Scopul lor rămâne același: să susțină profesionalismul în industria financiară și să contribuie la educația financiară în România.

Ce face un Analist Financiar Certificat CFA?

Titlul de Analist Financiar Certificat este unul dintre cele mai prestigioase din lumea investițiilor și finanțelor. De obicei, cei care urmăresc acest certificat sunt Managerii de Fonduri, cei responsabili de Gestionarea Activelor, Analiștii de Acțiuni sau Obligațiuni, Directorii de Investiții, precum și cei care lucrează în departamentele de fuziuni și achiziții, și chiar din sectorul bancar privat.

De ce să studiezi certificarea CFA?

Căutând puțin pe Google, am aflat despre existența certificatelor financiare precum FRM, CFA sau EFA, ale căror costuri erau mai mult decât accesibile știind că ne mișcăm în lumea finanțelor. Taxa de înscriere pentru un examen CFA este de aproximativ 500€. M-am decis să mă pregătesc pentru CFA înaintea altor certificate financiare din două motive:

• Recunoașterea internațională și prestigiul CFA: este adevărat că alte certificate precum FRM au, de asemenea, un prestigiu excelent, dar CFA rămâne certificatul de finanțe prin excelență și unul dintre cele mai recunoscute la nivel mondial. În plus, în situația mea, nu știam în ce domeniu al finanțelor să mă orientez, CFA acoperea aproape toate spectrele, în timp ce FRM sau CAIA sunt mai concentrate pe gestionarea riscurilor și investițiile alternative, respectiv.
• Din cauza dificultății examenului și a ratei scăzute de promovare: a priori poate părea o caracteristică negativă, dar într-adevăr crește reputația celor care în cele din urmă promovează. (Rata de promovare pentru nivelul 1 este de aproximativ 40% dintre profesioniștii care se prezintă la examen).

Care este materialul examenelor CFA?

Pe de altă parte, aș dori să clarific că studiul și parcurgerea materialului CFA nu garantează că vei deveni un investitor mai bun. Abilitățile noastre ca investitori vor depinde mai mult de noi înșine, de ambiția noastră de a continua să le dobândim prin lectură sau practică, de capacitatea noastră intuitivă... etc., și nu doar de faptul că avem un certificat. Mulți mari investitori din istorie nu sunt CFAs.

Totuși, materialul CFA este imens și acoperă aproape toate domeniile finanțelor. Statutul CFA va verifica că ai o bază foarte solidă în finanțe.

Pe lângă faptul că este structurat în trei niveluri și are o durată de aproximativ 6 ore, include un material care acoperă diferite teme legate de finanțe și specializările acestora:

• Codul de Etică
• Metode Cantitative
• Managementul portofoliilor
• Analiză financiară și raportare
• Economie
• Finanțe corporative
• Analiza valorilor mobiliare
• Contabilitate Financiară
• Venit Fix
• Derivate.

În plus, se pune accent pe următoarele aspecte:

• Instrumente de Investiții: Metode Cantitative, Analiză Macro și Microeconomică, Analiză Financiară a Companiei (Situații Financiare, Bilanț, Cont de Rezultate și Situația Fluxurilor de Numerar), și Finanțe Corporative.
• Evaluarea Activelor: Studiul Evaluării Activelor de Venit Variabil, Venit Fix și Produse Derivate, precum și analiza altor investiții alternative.
• Managementul Portofoliilor: Despre aspectele legate de Diversificarea Activelor într-un Portofoliu.

Nivele certificarii

• Nivelul 1 se concentrează pe studiul instrumentelor și inputurilor de investiții, precum și pe o introducere în evaluarea activelor și tehnicile de management al portofoliilor (întrebările sunt de tip multiple choice - test)
• Nivelul 2 aprofundează evaluarea activelor și aplicațiile diferitelor inputuri și instrumente (variabile macro și micro, analiză a situațiilor financiare și metode cantitative) ale evaluării activelor.
• Nivelul 3 se concentrează pe studiul managementului portofoliilor și include strategii de utilizare a instrumentelor, inputurilor și modelelor de evaluare a activelor pentru gestionarea acțiunilor, obligațiunilor și derivatelor financiare atât pentru persoane fizice, cât și pentru instituții.
  • Tranzacționarea contractelor futures: Ghid complet

Cerințe pentru obținerea certificării CFA

Pentru a încerca să devii Analist Financiar Certificat (CFA), fiecare candidat/ă trebuie să îndeplinească următoarele condiții care pot fi citite mai jos:

1. Promovarea celor trei examene. Deoarece programul CFA are 3 niveluri de examene. Acestea sunt examene care devin mai complexe pe măsură ce se avansează în nivel, astfel încât examenul de nivel 1 este cel mai puțin dificil, în comparație cu examenul de nivel 2, iar cel mai complex este examenul de nivel 3.
2. Să aibă 4 ani de experiență profesională semnificativă
3. Să fie membru al CFA Institute
4. Să adere la codul etic al CFA Institute.

Sfaturi pentru a promova CFA Nivelul 1

Pentru cei care se pregătesc pentru nivelul 1 al CFA, voi lăsa mai jos câteva sfaturi:

Constanță în studii

Este necesar să fim constanți în timpul studiului, lăsarea tuturor lucrurilor pe ultimul moment nu va ajuta la promovarea examenului, deoarece nu este un examen universitar. Amintiți-vă că materialul CFA este mai dens, a fi capabil să aveți o viziune generală asupra celor peste 3.600 de pagini ale materialului oficial necesită luni de studiu constant. Ideal ar fi să studiați aproximativ 300-350 de ore efective împărțite în 5-6 luni. Ar fi interesant să elaborați un document Excel în care să notați orele de studiu efectiv pe care le dedicați, faptul de a acumula ore ne motivează să continuăm să studiem.

Ca sfat, dacă lucrați, o bună repartizare a orelor de studiu este de 8 ore în timpul săptămânii și 10 ore în weekend, astfel în aproximativ 5 luni puteți ajunge la 350 de ore de studiu.

Metodologia de studiu

În ceea ce privește metodologia care trebuie urmată pentru a trece examenul, recomand să acordați mai multă importanță întrebărilor practice decât teoriei propriu-zise. Să știi exact ce faci și de ce faci este în continuare cel mai important lucru pentru a trece examenul; țineți cont că obișnuirea cu tipul de examen este aproape la fel de importantă ca și stăpânirea materiei.

Tematica este imensă, așa că este imposibil să știi totul. Recomand să citiți toată tematica înțelegând-o și să repetați doar cu exercițiile practice. Nu este nicio problemă dacă am uitat ceva, sunt sigur că din cele peste 1.000 de exerciții pe care le vom face, vom avea ocazia să repetăm totul.

Ce altceva trebuie luat în considerare?

• Examenele sunt în engleză
• Acoperă diferite materii și aspecte precum: metode cantitative, finanțe corporative, raport financiar și analiză, analiză de valori, etc.
• Examenul de Nivel 1 are 240 de întrebări cu opțiuni multiple, cu un timp limită de 360 de minute pentru a răspunde.
• Trebuie să considerați că rata medie de promovare este de aproximativ 43%.

Controlați timing-ul: 90 de secunde pe întrebare!

Un alt lucru de luat în considerare este timing-ul pe care trebuie să-l respectăm. Nivelul 1 al CFA este un examen tip test împărțit în 240 de întrebări și avem un timp limită de 360 de minute. Adică, avem 90 de secunde pentru a răspunde la fiecare întrebare. Controlarea timpului pe care îl petrecem pentru a finaliza examenul este aproape o materie obligatorie, deși este ceva ce putem lăsa pentru ultimele săptămâni de pregătire.

Datele examenului la nivel mondial:

Date CFA Nivel I 2025

• Ianuarie 2025: 8, 9, 10, 11
• Mai 2025: 21, 22, 23, 24
• August 2025: 18, 19, 20, 21

Date CFA Nivel II 2025

• Februarie 2025: 8, 9, 10
• Mai 2025: 21, 22, 23, 24
• August 2025: 18, 19, 20, 21

Date CFA Nivel III 2025

• Februarie 2025: 8, 9, 10
• Mai 2025: 21, 22, 23, 24
• August 2025: 18, 19, 20, 21

Unde să găsiți cursuri pregătitoare pentru CFA

Nu este o sarcină imposibilă, dar pregătirea pentru CFA pe cont propriu este foarte dificilă din cauza complexității unor concepte, mai ales dacă nu avem pregătire anterioară în finanțe. O soluție este să apelăm la academii care ne pregătesc pentru a trece examenele CFA.

Instituții precum Wiley, Kaplan Schweser sau Fitch Learning oferă cursuri online:

Oportunități profesionale

CFA este una dintre cele mai prestigioase calificări la nivel internațional printre profesioniștii din domeniul investițiilor, cu avantajul că această calificare oferă acces la rețeaua de contacte a peste 75.000 de profesioniști, ceea ce reprezintă o posibilitate mare de a găsi un loc de muncă.

Oportunitățile profesionale sunt de obicei legate de piețele financiare, în principalele instituții financiare, cum ar fi băncile de investiții. O mare parte dintre absolvenții CFA sunt angajați ai instituțiilor financiare internaționale, cum ar fi Bank of America, JP Morgan, Morgan Stanley, Citigroup, BNP Paribas, Societe Generale, UBS, Deutsche Bank, Goldman Sachs, Credit Suisse sau UBS.

👉 Citește și despre: Cea mai bună bancă pentru investiții la bursă