Gettex: Piața alternativă din Germania

Bursele tradiționale nu sunt singura modalitate de a investi în acțiuni, ETF-uri și alte active financiare. Există din ce în ce mai multe alternative, cum ar fi sistemele de tranzacționare multilaterală și Gettex este un bun exemplu. De fapt, această piață de tranzacționare germană se află în spatele costurilor reduse ale multor brokeri.

Înțelegerea MTF-urilor (Piețe Alternative)

MTF sau Multilateral Trading Facility sunt piețe alternative la piețele reglementate tradiționale. Traducerea în română ar fi sisteme de tranzacționare multilaterală, care definește destul de bine în ce constă.

Este vorba despre piețe care reunesc brokeri, bănci, administratori și alți market makers (creatori de piață) pentru a schimba active. Termenul multilateral se referă tocmai la această capacitate de a integra diferiți actori ai pieței.

Pentru a înțelege mai bine, un MTF este o piață alternativă de investiții unde poți cumpăra și vinde diferite active precum acțiuni, ETF-uri sau obligațiuni, printre altele. În final, principalele avantaje față de piețele tradiționale de negociere (burse) sunt costurile mai mici de tranzacție, lichiditatea ridicată și posibilitatea de a tranzactiona în afara orelor de piață.

Aceste piețe MTF sunt reglementate de MiFID II europeană, care stabilește normele generale. Operațiunea este destul de simplă.

În final, ceea ce face MTF este să reunească cumpărători și vânzători. Este ca un centru de schimb pentru a tranzactiona, unde MTF-ul propriu-zis nu poate executa ordine sau participa la intermedieri pe cont propriu. Este pur și simplu un loc de întâlnire care stabilește cum vor fi schimburile. De știut:

• Cu un sistem nediscreționar, care nu discriminează membri și clienți.
• Cu transparență prealabilă, astfel încât să se poată vedea prețurile de cumpărare și de vânzare.
• Cu transparență ulterioară, astfel încât rezultatele să fie afișate în timp real și public.

Ce este Gettex?

Gettex este un MTF german, promovat de Bayerische Börse AG, operatorul Bursei din München. Este un sistem creator de piață.

Sistemul a fost creat în 2015 de Bursa din München și are Baader Bank ca creator de piață pentru acțiuni, fonduri de investiții, ETP-uri și obligațiuni încă de la începuturi.

Așadar, Gettex acționează ca un centru de schimb și negociere alternativ la Xetra german și la alte piețe. Principalele sale avantaje, pe care le vom vedea în detaliu mai târziu, sunt:

• O operativitate rapidă - executie în timp real.

• Costuri mai reduse, fără comision comercial sau comision de schimb valutar.

• Ore extinse, deoarece funcționează de la 8 dimineața până la 10 seara, mult peste piețele tradiționale.

Cine face parte din Gettex?

Puterea unui MTF constă în membrii săi, care sunt cei care creează piața și determină activele în care se poate investi.

Bursa din München

Bursa din München este cea care se află în spatele Gettex. Ea a fost cea care a impulsionat crearea sa și este locul unde se efectuează tranzacțiile.

Adică, sistemul prin care interacționează diferiții brokeri, bănci și actori care lucrează în Gettex.

Partenerii Gettex

Restul membrilor acestei piețe alternative germane includ:

• Baader Bank, care acționează ca formator de piață pentru acțiuni, fonduri de investiții, ETF-uri și restul ETP-urilor, precum și pentru obligațiuni.
• HypoVereinsbank onemarkets și HSBC Deutschland, care permit cotarea în valori structurate.
• Goldman Sachs.
• BNP Paribas.
• Scalable Capital
• Flatex-DEGIRO

Cum funcționează Gettex?

Gettex acționează ca o piață de schimb unde tranzacțiile sunt executate printr-un creator de piață, care acționează ca contraparte și care ar fi Baader Bank pentru o bună parte din produsele de investiții.

Pentru a putea opera pe Gettex, ai nevoie de o bancă sau un broker care să plaseze ordinele pentru tine. De fapt, operațiunea pentru investitorul de retail este exact aceeași ca pe o piață precum Xetra. Ceea ce se schimbă este sistemul de schimb, tarifele și viteza de execuție.

În rest, Gettex permite aceeași operativitate ca orice altă piață. Să aprofundăm pe scurt această idee:

• Operațiuni fără comisioane: Unul dintre principalele avantaje ale Gettex este că permite investitorilor de retail să efectueze operațiuni fără comisioane suplimentare din partea pieței, spre deosebire de multe burse tradiționale care impun taxe pe tranzacție sau taxe de bursă. De multe ori, aceasta este ceea ce permite brokerilor online să opereze cu comisioane atât de reduse, uneori chiar mai puțin de 1 EUR sau USD pe tranzacție.

• Amplitudinea produselor: Investitorii au acces la peste 440.000 de produse, inclusiv acțiuni, ETF-uri, fonduri de investiții, obligațiuni și derivate. Acest lucru face ca platforma să fie atractivă pentru o gamă largă de participanți la piață.
• Program de tranzacționare extins: Gettex permite operațiuni în afara programului standard al bursei de valori, oferind astfel mai multă flexibilitate investitorilor pentru a-și executa tranzacțiile. Astfel, programul este de luni până vineri între orele 07:30 și 23:00 (ora locală a Germaniei, CET/CEST).
• Lichiditate ridicată și rapiditate în execuție: Prin Gettex, participanții la piață pot beneficia de o lichiditate ridicată și o execuție rapidă a ordinelor lor. Acest lucru se datorează conexiunii sale cu mai mulți creatori de piață, care oferă prețuri competitive și cărți de ordine profunde.
• Transparență și reglementare: Deși Gettex este un MTF și nu o bursă tradițională, operează sub reglementările pieței financiare germane și este supravegheat de BaFin (Autoritatea Federală de Supraveghere Financiară), ceea ce garantează un mediu de tranzacționare reglementat și transparent.

Plasare ordine

De exemplu, se pot plasa diverse tipuri de ordine de cumpărare și vânzare, cum ar fi:

• Ordine limitate și nelimitate.
• Stop loss de diferite tipuri, inclusiv stop-loss dinamice
• Ordine OCO - One Cancels Other

Active: Ce se poate tranzacționa?

Gettex permite tranzacționarea a peste 440.000 de instrumente financiare diferite. Oferta include:

• 8.400 de acțiuni, cu peste 7.900 de titluri din afara Germaniei.
• 15.000 de obligațiuni.
• 4.100 de fonduri de investiții.
• 2.600 de ETP-uri, care sunt produse listate și includ instrumente precum ETC-uri și ETN-uri pe criptomonede.
• 185.000 de certificate de la Goldman Sachs.
• 130.000 de certificate de la UniCredit onemarkets.
• 90.000 de certificate de la HSBC.

În rezumat, o ofertă largă din care să alegi.

Prețuri: Sunt aceleași ca pe bursele tradiționale?

De obicei, prețul acțiunilor va fi același, mai ales în timp ce piața Xetra, care este cea mai mare, este deschisă. Totuși, pot exista mici diferențe, mai ales în orele în care piața Xetra este închisă.

Responsabilul de furnizarea prețurilor în Gettex pentru acțiuni este Baader Bank. Pentru certificate, market makerii sunt Goldman Sachs, UniCredit onemarkets și HSBC.

Ceea ce va fi diferit sunt costurile de execuție, mult mai mici în MTF de la Gettex.

Cum funcționează screener-ul de la Gettex?

Pentru a putea explora cele 440.000 de active de la Gettex, piața are propriile sale screenere pentru fiecare dintre instrumentele financiare: acțiuni, obligațiuni, fonduri, ETF-uri și certificate.

Funcționarea lor este foarte simplă și sunt concepute pentru a fi ușor de utilizat. În fiecare dintre screenere poți alege între diferite criterii pentru a găsi ceea ce cauți.

Cum să operezi prin Gettex?

Este exact la fel ca și cum am cumpăra o acțiune sau un ETF la brokerul nostru. Pur și simplu, în acest caz, în loc să cumpărăm pe o piață tradițională, va fi conectat la Gettex, adică, pentru noi ca utilizatori, nu va presupune nicio diferență.

Este Gettex sigur? | Ce reglementare are?

Da, Gettex este o piață sigură.

Pe de o parte, Gettex în sine are un regulament unde se detaliază cum se realizează schimburile și pe care îl poți consulta aici.

Pe de altă parte, are sprijinul Bursei din München, care este un organism reglementat în Germania. În plus, ca MTF, este supus normelor MiFID II.

Fiind o piață alternativă, propria reglementare internă garantează că toate tranzacțiile sunt corecte și, mai ales, 100% transparente.

Gettex vs Xetra: Care piață alternativă este mai bună?

Xetra este o platformă de tranzacționare electronică cu sediul în Germania, care face parte din Deutsche Börse (Bursa din Frankfurt). Este cea mai mare piață din Germania și unde au loc majoritatea tranzacțiilor investitorilor individuali și instituționali. Xetra este o piață de acțiuni, ETP-uri, obligațiuni, etc.

În comparație, Gettex este o piață mult mai mică, dar gestionează și o varietate mai mare de produse. Și desigur, fiind mai mică, lichiditatea Gettex este mai redusă, dar în schimb, lucrează cu comisioane mai reduse. De fapt, nu percepe comision de brokeraj sau de schimb valutar, ceva ce trebuie plătit la Xetra. Aceasta este principala avantaj al pieței față de Xetra.

De asemenea, poți profita de faptul că toate tranzacțiile se realizează la preț real și că sistemul său de prețuri este 100% transparent.

Gettex vs bursele tradiționale: Ce diferențe prezintă?

Deși asemănătoare, MTF-urile și bursele tradiționale precum bursele tradiționale în care se află bursa din Frankfurt sau Tradegate Market au diferențele lor. Acestea sunt cele ale Gettex față de restul piețelor:

• Structură: Gettex are o structură mai flexibilă și mai puțin reglementată, ceea ce îi permite să ofere un număr mai mare de instrumente financiare.
• Operativitate: Operativitatea în Gettex este mai rapidă și mai simplă decât printr-o piață reglementată și de asemenea mai transparentă.
• Lichiditate: Gettex furnizează lichiditate prin diferiți parteneri de tranzacționare, în timp ce în bursele tradiționale acea lichiditate este centralizată.
• Transparență: MTF-urile tind să fie mai transparente, deoarece toate operațiunile sunt publice. Într-o bursă tradițională toate operațiunile sunt centralizate.

Avantaje și dezavantaje ale operării prin MTF Gettex

În final, soluții precum piața alternativă (MTF) Gettex oferă opțiuni investitorilor și permit brokerilor să reducă costurile pentru utilizatorii lor. Cu alte cuvinte, să investească mai economic.