Growth vs value | Acțiuni de creștere vs acțiuni de valoare

In acest articol vom vedea ce sunt acțiunile de valoare (value) și acțiunile de creștere (growth), cum se diferențiază, avantajele și dezavantajele fiecăreia dintre ele, cum se comportă în condiții de incertitudine economică și cu rate ale dobânzii ridicate, cum putem investi în ambele tipuri de acțiuni (există două moduri de a face acest lucru) și câteva exemple de astfel de acțiuni.

Acțiuni de creștere vs acțiuni de valoare

Acțiuni de valoare sau value investing

Este o filosofie de investiții care a apărut cu Benjamin Graham și David Dodd, profesori la Columbia Business School. O filosofie legată de deep value investing (investirea în acțiuni care sunt tranzacționate departe de valoarea lor intrinsecă, evaluate sub valoarea lor contabilă și chiar sub valoarea lor teoretică de lichidare).

Această filosofie de investiții se bazează pe cumpărarea de acțiuni care sunt subevaluate pe baza fundamentelor lor și așteptarea cu răbdare ca piața să le situeze unde trebuie să fie în funcție de valoarea lor pe termen mediu și lung. Sau, cu alte cuvinte, acțiuni de valoare.

Cheia constă în analizarea companiilor pentru a determina valoarea lor intrinsecă și a vedea dacă coincide cu prețul lor de piață.

Prin urmare, filosofia value încearcă să găsească acele companii cu un preț de piață inferior valorii intrinseci. Această creștere, cunoscută sub numele de „marjă de siguranță” (diferența dintre valoarea intrinsecă a unei acțiuni și prețul său actual pe piață și depinde întotdeauna de prețul plătit), ar fi plusvaloarea obținută din operațiune. În general, se cere ca subevaluarea unui activ să fie de cel puțin 33%.

Pentru aceasta, se profită de mișcările pieței pe termen scurt pentru un orizont pe termen lung, cumpărând companii bune, solide, de încredere și subevaluate, la un preț atractiv.

👉 Te poate interesa si: Cum să evaluezi o companie folosind rate fundamentale

Ce sunt acțiunile de creștere sau growth value?

Acțiunile growth value sau acțiunile de creștere prezintă un potențial puternic de creștere într-un interval de timp relativ scurt și atrag mulți investitori datorită așteptărilor viitoare de profit.

Sunt companii strâns legate de antreprenoriat și startup-uri. Companii recent înființate și care se află în plină fază de expansiune, reinvestind profiturile și nu distribuind dividende acționarilor. Din toate aceste motive, există așteptări mari în ceea ce privește creșterea lor.

Datorită tuturor acestor aspecte, sunt acțiuni care prezintă un potențial teoretic pe bursă destul de ridicat, mai mare decât restul acțiunilor (acțiuni de valoare și acțiuni de randament).

Dar în același timp sunt și acțiuni cu risc mai mare, nepotrivite pentru investitorii conservatori, deoarece au o volatilitate și o fluctuație mai mare a prețului lor. Deși este adevărat că potențialul lor de reevaluare este ridicat, la fel este și riscul și posibilitatea de a pierde totul sau o parte din banii investiți.

Prin urmare, sunt potrivite doar pentru investitorii cu un profil agresiv și pe termen scurt.

Beneficiile acțiunilor de valoare față de cele de creștere rapidă

Să vedem avantajele pe care le prezintă acțiunile de valoare (value) și acțiunile de creștere (growth).

Acțiuni valueAcțiuni Growth
✅ Bună rentabilitate pe termen lung✅ Potențial ridicat de reevaluare
✅ Nu este nevoie de mult capital✅ Ideal pentru investitori pe termen scurt
✅ Evită zgomotul de pe piață✅ Se mizează pe companii în plină expansiune
✅ Nu este nevoie să verifici portofoliul în fiecare zi✅ Nu necesită un capital ridicat
✅ Diversificare 
✅ Comisioane reduse 

Avantajele acțiunilor de valoare:

  • Rentabilitate
  • Capital: nu este necesar să aveți o sumă importantă de bani
  • Temporalitate: orizontul temporal este pe termen lung. Acest lucru, care pentru unii investitori ar fi un dezavantaj, prezintă avantajul că nu suntem afectați de zgomotul pieței, știri, date și zvonuri care apar.
  • Liniște: nu avem nevoie să ne uităm în fiecare zi și în fiecare moment cum merge portofoliul nostru, deoarece fluctuațiile de preț pe termen scurt nu ne interesează.
  • Diversificare: deoarece nu este necesară o sumă importantă de bani, putem aloca un pic de capital in diverse companii, și astfel să fim corect diversificați, fie pe zone geografice, fie pe sectoare.
  • Comisioane: fiind operațiuni pe termen lung, nu cumpărăm și nu vindem frecvent, astfel încât cheltuielile cu comisioanele de cumpărare-vânzare cu brokerul sunt simbolice.

Avantajele acțiunilor de creștere:

  • Potențialul teoretic de reevaluare al acestui tip de acțiuni este destul de mare.
  • Orizontul temporal este pe termen scurt, iar acest lucru este un punct în favoarea investitorilor care caută operațiuni relativ rapide.
  • Se mizează pe companii noi, din nișe de piață specifice, care se extind și care pot sparge piața.
  • Nu este nevoie de mult capital deoarece dacă potențialul este ridicat, va compensa cu vârf și îndesat.

Riscurile acțiunilor de valoare vs creștere mare

Acțiuni valueAcțiuni growth
❌ Necesită disciplină strictă și răbdare❌ Risc ridicat
❌ Sunt necesare cunoștințe financiare mai mari❌ Volatilitate mare
❌ Urmărirea fundamentelor❌ Necesită multe informații despre companii

Riscurile acțiunilor de valoare:

  • Disciplina: poate părea ușor, dar nu este. Nu este deloc simplu să menții acțiuni în portofoliu pentru mulți ani, indiferent dacă vedem că pierdem sau că generează profituri. Tentația de a vinde este mare.
  • Cunoștințe: nu este ușor să determini valoarea intrinsecă a unei acțiuni. Trebuie să ai formarea adecvată pentru asta.
  • Actualizare: trebuie să urmărim fundamentele acțiunilor pe care le avem în portofoliu în cazul în care ar avea loc o schimbare semnificativă și substanțială care ne-ar face să schimbăm strategia.

Riscurile acțiunilor de creștere:

  • Riscul este ridicat, datorită volatilității extrem de mari, dar trebuie să adăugăm că acesta este și în concordanță cu potențialul de reevaluare.
  • Este necesară o informație detaliată despre noile companii și să înțelegem totul la perfecțiune.
  • Volatilitate excesivă.

👉 Dacă ești hotărât să începi să investești: Cum să tranzacționezi acțiuni

Cum se comportă ambele opțiuni de investiții într-un mediu economic incert?

Dobânzi ridicate

Creșterile dobânzilor nu sunt de obicei favorabile pentru acțiuni în general, cu excepția anumitor sectoare, cum ar fi cel financiar (bănci și asigurări).

Dar dacă un lucru trebuie să fie clar, este că sectorul cel mai afectat când dobânzile cresc este sectorul tehnologic, care este exact nișa în care se găsesc o mare parte din acțiunile de creștere.

În ceea ce privește acțiunile de valoare, cu excepția sectorului financiar, chiar dacă dobânzile nu le favorizează, fiind o investiție pe termen lung, minimizează această problemă.

Incertitudine economică

Perioadele de incertitudine economică nu favorizează acțiunile în general, cu excepția celor denumite defensive.

Dar în cazul acțiunilor de valoare, dacă prețul lor scade și fundamentele se mențin, este de obicei o bună oportunitate de a cumpăra la prețuri mai atractive.

Cum să investești în acțiuni de valoare

Poți investi în 2 moduri:

Cumpărarea acțiunilor de valoare

Pentru aceasta, trebuie să ne uităm la următorii parametri:

  • Price Earning (P/E): măsoară prețul unei acțiuni în raport cu profiturile. Cu cât valoarea este mai mică, cu atât este mai subevaluată.
  • Capitalizare: se obișnuiește să se uite dacă are o valoare de piață mai mică de 1 miliard de dolari, deoarece astfel marja de creștere potențială a volumului de afaceri este mai mare.
  • Rentabilitatea dividendului: permite să știm dacă o companie poate genera valoare acționarilor săi, deoarece dividendul joacă un rol important în value investing.

Investește în ETF-uri din sector

Câteva interesante pe care le putem enumera sunt:

ETF-uriTickerISIN
Invesco S&P 500 QVM UCITSQVMPIE00BDZCKK11
Xtrackers MSCI Europe Value UCITSD5BLLU0486851024
SPDR MSCI Europe Value UCITSZPRWIE00BSPLC306

Cum să investești în acțiuni de creștere

La fel ca și cu acțiunile de valoare, există două moduri de a investi:

1. Cumpărând acțiuni in companii growth și construindu-ne propriul portofoliu de investiții.

2. Investind în ETF-uri din sector.

Printre cele interesante avem următoarele:

ETFsTickerISIN
Paribas Easy ESG Growth Europe UCITSEGRELU2244387887
iShares Euro Total Market Growth Large UCITSIQQGIE00B0M62V02
Lyxor MSCI EMU Growth (DR) UCITSLGWTLU1598688189
Deka STOXX Europe Strong Growth 20 UCITSEL4CDE000ETFL037

👉 Nu ratați articolul nostru despre ETF-urile cu cele mai bune performanțe

Exemple de acțiuni de valoare vs acțiuni de creștere

În graficul următor putem vedea rentabilitatea celor două tipuri de acțiuni în ultimii 29 de ani.

Câteva exemple de acțiuni value:

Acțiuni de valoareTickerISIN
Electronic ArtsEAUS2855121099
Berkshire Hathaway BBRK.BUS0846707026
United TherapeuticsUTHRUS91307C1027
General MotorsGMUS37045V1008
Procter&GamblePGUS7427181091

Exemple de acțiuni growth:

Acțiuni de creștereTickerISIN
TeslaTSLAUS88160R1014
PinterestPINSUS72352L1061
AmazonAMZNUS0231351067
DropboxDBXUS26210C1045
AirBnBABNBUS0090661010

FAQ

Ce este valoarea intrinsecă a unei acțiuni?

Valoarea intrinsecă este valoarea reala a unei acțiuni si poate diferi de prețul la care se tranzacționează pe piață. Daca un investitor crede ca prețul de pe piață este mai mare decât valoarea intrinsecă a unei companii, va cumpăra acțiuni.

De ce acțiunile growth nu plătesc dividende?

Aceste companii preferă să reinvestească profiturile in companie pentru a genera si mai mult profit in viitor.

Este riscant sa vinzi acțiuni?

Da. O poziție short pe piața de acțiuni are un potențial limitat dar un risc de pierderi nelimitate.

Articole similare