Ce sunt OPEX – Costurile Operaționale?

Când analizăm o companie, deseori ne concentrăm pe investițiile mari și pe strategiile de creștere. Dar, ce se întâmplă cu acele cheltuieli precum uleiul în motor, menținând totul în funcțiune fără probleme zi de zi? Aici intră în joc costurile operaționale.

Raportul OpEx al unei companii: Ce este și cum se calculează?

Ce este OpEx-ul unei companii? OpEx (Operating Expenditure): Se referă la costurile recurente și necesare pentru a menține operațiunile zilnice. Acestea includ costuri precum salarii, chirie, utilități și alte cheltuieli necesare pentru a menține activitățile comerciale în funcțiune. OpEx se înregistrează ca o cheltuială în contul de profit și pierdere al companiei. Indicatorul este esențial pentru evaluarea eficienței operaționale și a sănătății financiare pe termen scurt.

Imaginează-ți acea companie ca un motor în mișcare pe piața financiară. Desigur, are nevoie de combustibil pentru a funcționa, dar are nevoie și de lucruri precum plata angajaților, chiria biroului și rechizitele necesare pentru a opera. Acestea sunt cheltuielile care mențin motorul companiei în mișcare și asta este exact ceea ce face OpEx. Sunt cheltuielile necesare pentru a menține operațiunile zilnice ale companiei în funcțiune.

👉 Analiza fundamentală pe bursă: rații, metode și tipuri de companii

Dar, de ce este important să înțelegi OpEx atunci când analizezi o companie? Ei bine, gândește-te în felul următor: dacă nu îți menții mașina în stare bună, probabil vei avea probleme pe drum. În mod similar, dacă nu gestionezi corect costurile operaţionale, compania ta ar putea întâmpina dificultăți financiare sau chiar pierderea competitivității pe piață.

Așadar, data viitoare când revizuiești finanțele unei companii, nu uita de costurile operaţionale. Este combustibilul care menține în funcțiune motorul financiar al companiei și îți permite să evaluezi eficiența operațională și sănătatea financiară pe termen scurt.

Ce cheltuieli include OpEx-ul unei companii?

Când vine vorba de analizarea unei companii, înțelegerea diferitelor categorii care compun costurile operaționale este esențială pentru a avea o viziune clară asupra eficienței operaționale și a sănătății financiare a acesteia. Să descompunem principalele componente ale OpEx:

• Cheltuieli de Vânzări, Generale și Administrative (SG&A): Aceste cheltuieli acoperă o gamă largă de costuri legate de activitățile de vânzări, marketing, administrație și operațiuni generale ale companiei. Acestea includ salariile personalului, chiria birourilor, utilitățile, asigurările, materialele de birou și alte costuri asociate cu gestionarea cotidiană a afacerii.
• Amortizare și Depreciere: Deși tehnic nu sunt cheltuieli în numerar, amortizarea și deprecierea sunt considerate parte din OpEx. Cele doua reprezintă alocarea graduală a costului activelor tangibile și intangibile pe parcursul vieții lor utile. Deprecierea se aplică activelor fixe, cum ar fi clădirile și echipamentele, în timp ce amortizarea se aplică activelor intangibile, cum ar fi brevetele și mărcile înregistrate.
• Alte Costuri Operaţionale: În afară de cheltuielile SG&A și de amortizare/depreciere, OpEx poate include o varietate de alte cheltuieli necesare pentru a menține operațiunile companiei în funcțiune. Acestea pot include cheltuieli precum transport, rechizite, călătorii de afaceri, organizarea de evenimente, printre altele.

Aceste categorii împreună compun costurile operaţionale totale al unei companii și oferă o imagine detaliată a costurilor necesare pentru a menține și opera afacerea zilnic.

👉 Cum să alegi companii în care să investești?

Cum se calculează OpEx? | Formula

În realitate, nu există o formulă unică și standardizată pentru a calcula OpEx, deoarece depinde de cheltuielile specifice ale fiecărei companii. Cu toate acestea, se poate determina adunând toate cheltuielile operative necesare pentru a menține operațiunile comerciale.

Așadar, pentru a determina OpEx, trebuie să știi cum să-l identifici în cadrul situațiilor financiare.

Identificarea OpEx-ului în situațiile financiare poate părea complicată, dar în realitate există o metodă destul de simplă de a face acest lucru. Cheia este să observi contul de profit și pierdere al companiei sau bilanțul.

În contul de profit și pierdere al companiei, sub profitul brut, apar mai multe categorii de cheltuieli care sunt scăzute din profitul brut pentru a ajunge la profitul operațional sau EBIT (după acronimul în engleză).

Acele categorii de cheltuieli sunt cele care compun împreună OpEx-ul total al companiei.

Exemplu de identificare a OpEx într-o companie listată la bursă

Să vedem un exemplu simplu de cum să identificăm OpEx-ul printr-o platformă de date precum cea ofertă de BVB, care este foarte ușor de utilizat, la fel ca altele recomandate, cum ar fi BT Trade.

Pasul 1: Identificarea contului de profit și pierdere.

Primul lucru este să mergi la informațiile financiare, îți vom arăta cu un exemplu prin intermediul Băncii Transilvania.

Pasul 2: Identificarea categoriei de OpEx din contul de profit și pierdere.

Bine, am spus că în contul de profit și pierdere al companiei, apar mai multe categorii de cheltuieli care sunt scăzute din profitul brut pentru a ajunge la profitul operațional sau EBIT (după acronimul în engleză).

Pasul 3: Analizarea OpEx

Tot ce mai rămâne de făcut este să analizăm evoluția cheltuielilor atât comparativ cu anii trecuți cât și cu media segmentului.

Așadar, în 2023, BT a avut un OpEx de 3,3 miliarde RON, în creștere cu 13% față de anul trecut. Profitul net a crescut de la 2,2 miliarde RON la 2,5 miliarde RON, cu 14%, sugerând o ușoară îmbunătățire a eficienței companiei. Putem, de asemenea, intra în detalii pentru a vedea cum au evoluat categoriile de cost față de anii trecuți. Aceste detalii sunt disponibile în raportul anual.

Cum se interpretează OpEx / Costurile Operaţionale?

Când vine vorba de interpretarea OpEx-ului unei companii, este crucial să consideri mai mulți factori cheie:

• Compararea cu sectorul: Modului în care OpEx-ul companiei se compară cu alte companii din același sector poate oferi o perspectivă importantă. Un OpEx mai mare sau mai mic decât media sectorului poate indica puncte forte sau slăbiciuni în gestionarea costurilor companiei în raport cu concurenții săi.
• Profitul operațional și marja operațională: OpEx este o componentă crucială pentru calcularea profitului operațional (cunoscut și ca EBIT, după acronimul în engleză) și a marjei operaționale a unei companii. Acestea sunt două dintre cele mai relevante metrici ale contului de profit și pierdere. Metricele reprezintă rentabilitatea operațiunilor comerciale ale companiei. Un OpEx mai scăzut poate rezulta într-un profit operațional și o marjă operațională mai mare, implicând o rentabilitate mai mare pentru companie.
• Evaluarea marjelor: Ideal, căutăm ca marja operațională să fie cât mai mare, deoarece aceasta indică o eficiență mai bună în generarea de profituri. Totuși, pentru a determina dacă marjele sunt bune sau rele, este crucial să le compari cu marjele sectorului. Dacă marja operațională a companiei este semnificativ mai mică decât media sectorului, ar putea indica cheltuieli prea mari. Acest lucru ar putea afecta rentabilitatea pe termen lung.

În final, la interpretarea OpEx, este important să nu luăm în considerare doar suma cheltuielilor operative ale companiei, ci și modul în care aceste cheltuieli se compară cu alte companii din sector. Trebuie sa considerăm cum afectează metrici cheie precum profitul operațional și marja operațională. Acest lucru oferă o viziune mai completă asupra eficienței operaționale și a rentabilității companiei în contextul industriei sale.

CapEx vs OpEx. Care sunt diferențele?

Acum, să vorbim despre diferențele dintre CapEx și OpEx.

CapEx și OpEx sunt ca cele două fețe ale aceleași monede în lumea finanțelor de afaceri. Într-o singură frază, putem spune că CapEx este investiție și OpEx este cheltuială.

CapEx, sau Cheltuieli de Capital, este precum o investiție pe termen lung pentru a-ți crește afacerea. Sunt banii pe care îi cheltuiești pe lucruri mari și durabile, cum ar fi echipamente noi, renovări de instalații sau chiar construcția unei noi clădiri.

Pe de altă parte, OpEx, sau costurile operaționale sunt cheltuielile realizate zilnic pentru a menține afacerea ta în funcțiune fără probleme. Acestea includ lucruri precum salariile, chiria, rechizitele de birou și alte costuri operative recurente. Este precum cheltuielile de întreținere ale mașinii tale, cum ar fi benzina și uleiul, care sunt necesare pentru a funcționa zilnic.

Diferența între CapEx și OpEx este orizontul temporal și scopul fiecăruia. CapEx se concentrează pe investiții pe termen lung care impulsionează creșterea și expansiunea companiei. OpEx se concentrează pe costurile operative zilnice care sunt necesare pentru a menține activitatea comercială.

Alți indicatori financiari de urmărit

• Marja Operațională: Marja Operațională este o măsură a rentabilității unei companii. Indică cât de mult din fiecare dolar de vânzări se transformă în profit înainte de taxe și dobânzi. Se calculează împărțind profitul operațional la veniturile totale și se exprimă ca procent. O marjă operațională mai mare indică o eficiență mai mare în generarea de profituri din operațiunile comerciale.
• CapEx (Cheltuieli de Capital): CapEx se referă la cheltuielile de fonduri realizate de o companie pentru a achiziționa, menține sau îmbunătăți active tangibile. Compania se așteaptă ca aceste active să genereze beneficii economice viitoare. Acestea includ investiții în echipamente, utilaje și infrastructură pe termen lung care sunt fundamentale pentru operațiunile și creșterea companiei. CapEx se înregistrează ca o cheltuială de investiții în rapoartele financiare și este esențial pentru creșterea pe termen lung.
• Capital Investit: Este suma totală de bani pe care o companie a destinat-o activelor tangibile și intangibile, cum ar fi echipamente, proprietăți, tehnologie și alte resurse necesare pentru a desfășura operațiunile comerciale.
• ROE (Return on Equity): Este o măsură a rentabilității financiare care compară profitul net al unei companii cu capitalul propriu al acționarilor. Se calculează împărțind profitul net la capitalul propriu și se exprimă ca procent. ROE arată cât profit se generează în raport cu investiția acționarilor în companie.

Puteti afla mai multe despre indicatorii financiari în următorul articol: Interpretarea rapoartelor financiare.

În definitiv, CapEx ne ajută să știm care este costul capitalului fizic al companiilor. OpEx ne permite să aflăm costul recurent al operațiunilor zilnice ale unei companii. Cu cât acest indicator este mai mic în raport cu cele ale sectorului său, cu atât compania este mai eficientă.