Piața de contracte futures: Definiție și caracteristici

Piața de contracte futures este un tip de piață financiară în care se tranzacționează contracte standardizate pentru a cumpăra sau vinde un activ specific la o dată viitoare determinată, la un preț convenit anterior.

Piața de contracte futures: Definiție

Piața futures este o piață în care participanții sunt de acord să cumpere sau să vândă un activ la o dată viitoare. Însă, la un preț stabilit în prezent. Aceste active pot fi produse agricole, cum ar fi grâul sau porumbul, materii prime precum petrolul sau aurul, sau chiar instrumente financiare, cum ar fi acțiuni, obligațiuni sau valute. F

Funcția principală a pieței futures este de a permite investitorilor și companiilor să gestioneze riscul asociat fluctuațiilor de preț în viitor și să obțină beneficii din variațiile valorii activelor.

Una dintre caracteristicile distinctive ale pieței futures este că acordurile se fac prin contracte standardizate numite contracte futures. Aceste contracte specifică cantitatea, calitatea și caracteristicile activului, data de livrare și prețul convenit.

Prin standardizarea contractelor, se facilitează negocierea acestora și se reduce riscul de neîndeplinire din partea participanților. Piața futures este foarte diferită de piața la vedere (sau piața spot), în care tranzacțiile se fac imediat și activele sunt livrate la momentul plății. În piața futures, livrarea activului și plata se fac la o dată ulterioară, conform celor convenite în contract.

O caracteristica interesantă despre piața futures este că majoritatea tranzacțiilor nu duc la livrarea fizică a activului. In schimb, participanții de obicei închid sau "lichidează" contractele lor înainte de data de expirare.

Fac asta cumpărând sau vânzând contracte echivalente în sens opus pozițiilor lor inițiale. În acest fel, pot obține beneficii sau minimiza pierderile bazându-se pe variațiile prețului activului. Însă, nu trebuie să gestioneze activul în sine.

Piața contractelor futures atrage o varietate largă de participanți. Pot fi fermieri și companii care caută să se protejeze împotriva fluctuațiilor de preț, până la investitori și speculatori care caută să obțină beneficii din variațiile valorii activelor.

De exemplu, un fermier poate vinde contracte futures pe grâu pentru a asigura un preț fix pentru recolta sa. Astfel, se protejeaza împotriva posibilității ca prețurile să scadă înainte de recoltă.

Pe de altă parte, un speculator ar putea cumpăra acele contracte așteptând ca prețurile grâului să crească și, prin urmare, să obțină beneficii vânzând contractele la un preț mai mare în viitor.

Cum funcționează piața contractelor futures?

Un aspect cheie al funcționării pieței contractelor futures este procesul de negociere. Participanții cumpără și vând contracte futures pe o platformă de tranzacționare.

Aceasta poate fi o bursă tradițională de futures sau o platformă electronică. Operând într-un mediu centralizat și reglementat, participanții au siguranța că contractele respectă cerințele standardizate. De asemenea, că tranzacțiile se desfășoară într-un mod corect și transparent.

Un alt element important pe piața contractelor futures este conceptul de marjă. Pentru a cumpăra sau vinde un contract futures, participanții trebuie să depună o sumă de bani.

Aceasta este cunoscută sub numele de marjă inițială. Se depune într-un cont la bursă sau pe platforma de tranzacționare.

Această marjă servește ca garanție pentru a asigura că participanții își îndeplinesc obligațiile. Asta, in cazul în care prețul activului se mișcă împotriva lor. Dacă valoarea contractului fluctuează și marja din contul participantului scade sub un nivel minim necesar, cunoscut sub numele de marjă de întreținere, li se va cere să depună fonduri suplimentare pentru a acoperi diferența. Acest lucru este cunoscut sub numele de apel de marjă sau, în engleză, margin call.

O curiozitate a pieței contractelor futures este fenomenul de "contango" și "backwardation". Contango apare atunci când prețurile viitoare ale unui activ sunt mai mari decât prețurile actuale pe piața spot. Acest lucru poate fi cauzat de factori precum costurile de depozitare sau așteptările de penurie în viitor. Pe de altă parte, backwardation apare atunci când prețurile viitoare sunt mai mici decât prețurile actuale. Acest fenomen poate fi rezultatul cererii imediate pentru activ sau al așteptărilor de creștere a ofertei viitoare.

Citește și ghidul nostru: Tranzacționarea contractelor futures: Ghid complet pentru începători

Principalele piețe de contracte futures din lume

În continuare, sunt prezentate câteva dintre cele mai importante, împreună cu câteva curiozități despre istoria lor, locația lor și alte aspecte care merită cunoscute:

• Chicago Mercantile Exchange (CME): Fondată în 1898 în Chicago, Statele Unite, CME este una dintre cele mai mari și recunoscute piețe de contracte futures din lume. Inițial a început ca o piață pentru produse agricole. In prezent oferă contracte futures și opțiuni pe o gamă largă de active, inclusiv indici bursieri, valute, rate ale dobânzii și produse energetice.
• Chicago Board of Trade (CBOT): De asemenea, situată în Chicago și fondată în 1848, CBOT este una dintre cele mai vechi piețe de contracte futures din lume. La fel ca CME, a început concentrându-se pe produse agricole și ulterior și-a extins oferta la alte active. În 2007, CME și CBOT s-au fuzionat, creând grupul CME.
• New York Mercantile Exchange (NYMEX): Fondată în 1872 în New York, Statele Unite, NYMEX este o piață lider în tranzacționarea contractelor futures pe materii prime, în special în energie și metale. Este cunoscută în special pentru contractele futures pe petrol brut (West Texas Intermediate) și gaz natural.
• Euronext: Euronext este o bursă paneuropeană care a fost înființată în anul 2000. A rezultat ca urmare a fuziunii burselor din Paris, Amsterdam și Bruxelles. Euronext operează piețe de contracte futures în mai multe țări europene. Oferă contracte futures și opțiuni pe o gamă largă de active, cum ar fi indici bursieri, obligațiuni și produse agricole.
• Intercontinental Exchange (ICE): Cu sediul în Atlanta, Statele Unite, și fondată în anul 2000, ICE este un operator global de piețe de contracte futures care oferă contracte pe o mare varietate de active, inclusiv energie, produse agricole, metale și produse financiare. În 2013, ICE a achiziționat NYSE Euronext, extinzându-și și mai mult acoperirea pe piețele globale de contracte futures.

Exemplu de piață de contracte futures

În Europa, pe lângă deja menționatul Euronext, există alte piețe de contracte futures notabile, cum ar fi:

• London Metal Exchange (LME): Fondată în 1877 la Londra, Marea Britanie, LME este principala piață mondială pentru metale neferoase, cum ar fi cupru, aluminiu, zinc, plumb și nichel. LME oferă contracte futures și opțiuni pe aceste metale. Este cunoscută pentru sistemul său de tranzacționare bazat pe "inel". Astfel, traderii se întâlnesc în persoană pentru a realiza tranzacții într-un mediu extrem de reglementat și structurat.
• Deutsche Börse: Cu sediul în Frankfurt, Germania, Deutsche Börse este operatorul pieței de contracte futures Eurex,. Oferă o gamă largă de contracte futures și opțiuni pe indici bursieri, acțiuni, obligațiuni și produse derivate din climă, printre altele. Eurex este cunoscută în special pentru contractele sale futures pe indicele DAX și indicele EURO STOXX 50.
• ICE Futures Europe: Cu sediul în Londra, ICE Futures Europe este platforma europeană a Intercontinental Exchange (ICE). Oferă contracte futures și opțiuni pe o gamă largă de active, inclusiv produse energetice, produse agricole și produse financiare. ICE Futures Europe este cunoscută în special pentru contractele futures pe petrol Brent Crude, un reper mondial pe piața petrolului.

Piețele de contracte futures și piețele de opțiuni sunt același lucru?

Piațele futures, așa cum am văzut, implică contracte care obligă părțile să cumpere sau să vândă un activ la un preț specific la o dată viitoare. Piețele de opțiuni oferă contracte care acordă deținătorului dreptul, dar nu și obligația, de a cumpăra (opțiune de cumpărare) sau de a vinde (opțiune de vânzare) un activ la un preț determinat la sau înainte de o dată viitoare.

Principala diferență între cele două constă în obligație versus drept. În timp ce un contract futures impune o obligație de a îndeplini cumpărarea sau vânzarea activului suport, un contract de opțiuni oferă posibilitatea de a exercita acest drept dacă este convenabil pentru deținătorul opțiunii. Acest lucru înseamnă că contractele de opțiuni oferă mai multă flexibilitate investitorilor, dar implică și plata unei prime vânzătorului opțiunii pentru riscul pe care și-l asumă prin acordarea acestui drept.

Te poate interesa și: Principalele diferențe dintre opțiuni și contractele futures

FAQ