UiPath, primul „unicorn” românesc (NYSE: PATH)

Fondare și începuturi

UiPath își are originile în București, România, unde în 2005 a fost fondată sub numele DeskOver de către Daniel Dines și Marius Tîrcă. Inițial, compania dezvolta componente software pentru automatizarea interfețelor, dar în 2012 a pivotat către Robotic Process Automation (RPA), o tehnologie care permite automatizarea sarcinilor repetitive pe aplicații digitale. Această schimbare strategică a pus bazele creșterii accelerate a companiei.

Ascensiunea la statutul de unicorn

În perioada 2015–2018, UiPath a atras atenția investitorilor globali datorită soluțiilor sale scalabile de automatizare. În 2018, după o rundă de finanțare majoră, UiPath a devenit primul unicorn românesc, fiind evaluat la peste 1 miliard USD. Compania și-a mutat sediul central la New York, dar a păstrat centre importante de dezvoltare în România. În anii următori, UiPath a continuat să crească exponențial, extinzându-se în peste 30 de țări și atrăgând clienți din Fortune 500.

IPO și poziția actuală

În aprilie 2021, UiPath s-a listat pe New York Stock Exchange (NYSE) sub simbolul PATH, într-un IPO care a evaluat compania la aproximativ 29 miliarde USD, una dintre cele mai mari listări din istoria software-ului enterprise. Astăzi, UiPath este lider global în RPA, integrând inteligență artificială și machine learning în platforma sa pentru a oferi soluții end-to-end de automatizare. Compania continuă să investească în inovație și extindere, menținându-și poziția de referință în industria automatizării.

Cine este UiPath și cum arată operațiunile în 2025

UiPath este un lider global în automatizare software, pornit din România. Compania s‑a extins dincolo de RPA (Robotic Process Automation) clasic către o platformă de „agentic automation”, în care agenți AI, roboți software și oameni colaborează pentru a automatiza fluxuri complexe end‑to‑end (de la descoperirea proceselor, la execuție, guvernanță și măsurarea rezultatelor). În FY2025 (an finanțar încheiat la 31 ian. 2025), UiPath a raportat venituri de ~1,43 mld. USD, ARR de ~1,666 mld. USD și o bază de ~10.750 clienți, dintre care 2.292 cu ≥100k USD în ARR și 317 cu ≥1m USD în ARR, potrivit Form 10‑K și sumarului anual publicat de companie.

În 2025, UiPath este recunoscut Leader pentru a 7‑a oară consecutiv în Gartner Magic Quadrant pentru RPA, fiind poziționat cel mai sus la „Ability to Execute”, indicator al capacității de a livra la scară enterprise.

🌐 Cum să investești în SUA? Cele mai bune acțiuni și fonduri

Platforma — capabilități cheie (evoluția din RPA către „agentic automation”)

• Autopilot, Agent Builder, Agentic Orchestration, Agentic Testing: lansări strategice menite să permită crearea de agenți și fluxuri AI care „înțeleg contextul”, iau decizii și execută pași multi‑sistem (SAP, CRM, ERP, aplicații desktop și web).
• Maestro™: strat de orchestrare pentru a modela, opera și optimiza procese end‑to‑end, cu analitică în timp real și guvernanță (SLA-uri, escaladări, „case management”).
• Document Understanding, Process Mining, Task Mining: instrumente de descoperire și inteligență de proces care identifică unde automatizarea aduce ROI maxim și cum se măsoară impactul.
• Parteneriate AI (OpenAI, Anthropic, Snowflake, Microsoft, NVIDIA, Google etc.) pentru generative AI și integrarea modelelor de limbaj în fluxuri; accent pe securitate și guvernanță enterprise.

Cum cumperi acțiuni UiPath (PATH) — ghid practic pentru un investitor din România

UiPath este listată la NYSE (SUA), deci ai nevoie de un broker cu acces la piețele americane. Pașii tipici:

1. Alege un broker internațional (ex.: XTB, Trading 212, Freedome24, TradeVille etc.), verificând comisioanele, accesul la NYSE, metodele de alimentare și reglementarea.
2. Deschide contul: (CI, dovadă adresă), apoi alimentează contul (transfer bancar).
3. Caută simbolul: PATH; plasează ordinul (market sau limit).
4. Gestionează‑ți poziția (alertă preț, rapoarte trimestriale, riscuri).

👉 Cei mai buni brokeri de pe Bursa de Valori București

Notă: UiPath nu plătește dividende (politică orientată pe creștere). Dacă vrei randament curent, te uiți la alte instrumente; pentru UiPath, expunerea este mai degrabă pe aprecierea capitalului.

Perspective de creștere (2026–2027): unde poate avansa UiPath

Cererea pentru automatizare + AI pe segmentul enterprise rămâne solidă; ARR-ul UiPath a crescut de la 1,607 mld. USD (Q3 FY2025) la 1,666 mld. USD (Q4 FY2025) și 1,782 mld. USD (Q3 FY2026), pe fondul adopției „agentic”.

• Recunoaștere de piață: statutul de Leader Gartner MQ (2025) semnalizează puterea de execuție și robustețea platformei, cu accent pe orchestrare, integrare și AI.
• Parteneriate: colaborări cu Microsoft, OpenAI, NVIDIA, Snowflake, Google, Anthropic etc. susțin funcții genAI și „agentic automation” în fluxuri critice (onboarding, prelucrare documente, testare autonomă).
• Orchestrare enterprise (Maestro): „lipiciul” care conectează agenți, roboți și oameni cu guvernanță, vizibilitate și KPI‑uri — o necesitate pentru scalarea productivității.
• Verticalizare (Peak AI): potențialul de „out‑of‑the‑box agents” pentru prețuri și stocuri poate crește deal size‑ul și stickiness‑ul clienților.
• Testare autonomă: UiPath a fost recunoscut drept Leader de Forrester în Autonomous Testing (Q4 2025), un vector nou de venituri și cross‑sell în IT și dezvoltare software.

Dacă trendul agentic AI se materializează în proiecte reale, venitul anual recurent (ARR-ul) și marginea pot beneficia, iar poziționarea ca „platformă unificată” cu guvernanță și securitate enterprise sprijină adopția structurală.

Achiziții și verticalizare

În martie 2025, UiPath a cumpărat Peak AI (UK), pentru a accelera „vertical AI solutions” (agenți de pricing și inventory pentru retail/manufacturing)

Analiză fundamentală: model, moats, competiție, riscuri

Model de afaceri și indicatori cheie

UiPath operează un model subscription‑centric, unde ARR și net retention sunt metrice majore; compania comunică ARR ca indicator de sănătate și scalare.

• ARR FY2025: ~1,666 mld. USD (+14% a/a). Venituri FY2025: ~1,43 mld. USD (+9%). Cash & echivalente: ~1,7 mld. USD.
• Marje brute ridicate (software): 83–87% pe 2025 (GAAP/Non‑GAAP, trimestrial și anual).
• Buyback: program de răscumpărare extins în 2024–2025; diferite surse menționează repurchase activity, dar UiPath nu acordă dividende.

Avantaje competitive („moat”)

• Platformă unificată (descoperă → construiește → operează → măsoară), ecosistem și comunitate vastă de dezvoltatori.
• Recunoaștere Gartner și capacitatea de orchestrare a agenților/roboților la scară enterprise (diferențiator față de tool‑uri punctuale).
• Parteneriate AI multi‑vendor (deschidere, integrare), plus Maestro™ pentru coordonare cross‑sisteme.

Competiție

• Automation Anywhere, SS&C Blue Prism, Microsoft Power Automate etc. — comparative și review‑uri arată rating bun pentru UiPath (4,6/5), dar competiția rămâne intensă, mai ales prin bundling (ex.: Microsoft).
• Analize independente (Motley Fool) subliniază presiunea exercitată de platformele genAI și bundling‑ul Microsoft, deși UiPath ar domina încă RPA și evoluează rapid spre agentic AI.

Riscuri

• Macro/FX: ghidaje prudente pentru FY2026 și mențiuni de presiuni valutare, bugete și ciclicitate enterprise.
• Costuri operaționale (SG&A) și tranziții organizaționale: în anii recenți au existat restructurări ale forței de muncă.
• „Hype vs. real adoption”: agentic AI trebuie să se traducă în proiecte la scară cu ROI palpabil; altfel, creșterea ar fi sub așteptări.
• Competitorii cu bundling (ex. Power Automate în suitele Microsoft 365) pot comprima prețurile și timpul de decizie la clienți.

👉 Afla mai multe despre: Analiza fundamentală pe bursă: rații, metode și tipuri de companii

Analiză financiară actualizată (FY2026 YTD / Q3 FY2026)

Pentru Q3 FY2026 (trimestrul încheiat la 31 oct. 2025), UiPath a raportat:

• Venituri ~411 mil. USD (+15–16% a/a), ARR ~1,782 mld. USD (+11% a/a).
• GAAP operating income ~13 mil. USD; non‑GAAP OI ~88 mil. USD; cash & titluri ~1,52 mld. USD.
• Guidance Q4 FY2026: venituri 462–467 mil. USD; ARR 1,844–1,849 mld. USD.

Raportarea oficială (8‑K, 10‑Q, „Quarterly Results”) confirmă publicarea rezultatelor pe 3 dec. 2025, cu materialele aferente (comunicat, webcast, prezentare, 10‑Q). Iată și evaluarea Trading view pe o saptămană ca urmare a publicării rezultatelor:

Observații pentru investitor:

• Reaccelerare față de FY2025 Q4 (+5% y/y), susținută de agentic features și parteneriate AI.
• Calitate a veniturilor: ARR continuă să crească, semnal bun pentru durabilitatea fluxului de licențe/subscription.
• Profitabilitate (non‑GAAP) în îmbunătățire; GAAP pozitiv la OI în Q3, ceea ce nu era standard în anii precedenți. [
• Fără dividende; buybacks folosite ocazional — dacă preferi income, UiPath nu este potrivit; dacă urmărești growth + quality, profilul începe să arate mai bine.

💡 Cum să evaluezi o companie folosind rate fundamentale

Ce tip de investiție ar fi UiPath într‑un portofoliu?

Pentru un portofoliu diversificat orientat pe tehnologie, UiPath se încadrează la:

• „Growth/Quality Tech”: companie cu marje brute ridicate, ARR în creștere, moat tehnologic (platformă integrată + orchestrare + parteneriate). Volatilitate mai mare decât blue‑chips‑urile, dat fiind expunerea la macro, adopția enterprise și competiția.
• „Tematic AI & Automatizare”: expunere directă la agentic AI și la automatizare enterprise — teme structurale urmărite de investitori.
• „Core‑satellite”: pentru investitorii prudenți, UiPath poate fi satellite lângă „core tech” (MSFT, NVDA, etc.), pentru a capta alfa specifică unei platforme pure‑play de automatizare. (Analiștii pot avea rating „Hold” cu ținte medii ~16 USD la momentul scrierii; volatilitatea și execuția Q4/Q1 vor conta.)

Profilul risc/beneficiu:

UiPath - un deschizator de drumuri

Impactul UiPath asupra ecosistemului startup din România a fost semnificativ. Succesul său a demonstrat că firmele locale pot concura la nivel global, atrăgând atenția investitorilor internaționali asupra pieței românești. După ascensiunea UiPath, au crescut investițiile în acceleratoare, fonduri de venture capital și programe dedicate startup-urilor tech din regiune. Totodată, a inspirat antreprenorii români să dezvolte soluții scalabile, orientate către piețe globale, și a creat un efect de „role model” pentru fondatori, arătând că expertiza tehnică din România poate fi transformată într-un business de miliarde. Iată câteva exemple de companii care se apropie de statusul de unicorn.

Concluzie — UiPath pentru un investitor rațional

UiPath în 2025 arată o transformare credibilă: din RPA rule‑based către agentic automation cu Maestro, Autopilot, Agent Builder și Testing autonom — un arc strategic validat de Gartner și susținut de parteneriate AI. Din punct de vedere financiar, ARR-ul crește, marjele brute rămân solide, iar Q3 FY2026 a indicat revenire de ritm și progres pe profitabilitate non‑GAAP/GAAP; cash-ul este robust.

De reținut pentru portofoliu:

• UiPath este o expunere structurală pe automatizare + AI cu potențial de compounding dacă agentic AI se materializează în solutii scalabile; în același timp, e expusă la competiție (îndeosebi bundling) și macro. Teza cere disciplina de monitorizare a execuției (ARR, NRR, pipeline, parteneriate) și a profitabilității.

Dacă ești un investitor cu profil growth, UiPath poate fi o poziție satelit destinată îmbunătățirii randamentului portofoliului pe termen mediu, cu reinvestire în caz de execuție bună sau reducere. Dacă ești orientat pe income (dividende), UiPath nu ți se potrivește — nu plătește dividend și folosește ocazional buybacks.

👉 Perspective bursiere 2026: Ce ne așteaptă pe piețele financiare în anul următor

Întrebări frecvente