ETF-uri vs ETC-uri vs ETN-uri: Ce diferențiază aceste ETP-uri?

Care sunt diferențele dintre ETF, ETC și ETN? Aceasta este întrebarea pe are și-o pun mulți investitori care au din ce în ce mai multă încredere în gestionarea pasivă. Acest tip de gestionare se stabilește ca o alternativă la gestionarea activă pe termen lung. În acest articol vom vedea că există diferite tipuri de ETP-uri, în funcție de principiile de investiție particulare.

Ce este un ETP?

ETP-urile sau Exchange Traded Products sunt produse financiare, cotate pe piața de valori a unei țări (sau mai multor țări). În general, ETP-urile urmează un indice, o materie primă sau o monedă. Prețul lor este determinat de cotația pe care o au pe bursa de valori, astfel încât va fi disponibil în orice moment al zilei în timpul sesiunii bursiere.

Trebuie avut în vedere că un ETP nu va putea niciodată să depășească piața sau activul pe care îl replică.

În funcție de activul pe care îl urmează ETP-ul, acesta poate fi clasificat ca ETF, ETC sau ETN.

Ce este un ETF?

Exchange Traded Funds (ETF) sau fonduri cotate pe piață sunt un produs hibrid între fondurile indexate și acțiuni. Acestea încearcă să se ajusteze la un anumit indice de referință, dar pot fi cumpărate și vândute ca acțiunile ordinare pe piața bursieră. Mai precis, cotizează continuu pe piață ca și cum ar fi o acțiune. În acest fel, investitorul poate cumpăra și vinde participații în orice moment.

Pe de altă parte, este compus din toate valorile indicelui pe care îl replică. Așadar, obiectivul ETF-ului este să ofere investitorilor aceeași rentabilitate ca piața subiacentă, minus comisioanele. 

👉 Pentru informații suplimentare, poți consulta Ce este un ETF?

Clasificarea ETF-urilor

ETF-urile pot fi:

• ETF-uri directe: reproduc comportamentul indicelui de referință sau al pieței.
• ETF-uri inverse: reproduc comportamentul opus al indicelui de referință sau al pieței. Astfel, oferă rentabilitate atunci când prețul acestuia scade. Mai precis vă permite să obțineți beneficii chiar și atunci când condițiile nu sunt favorabile.
• ETF-uri cu efect de levier: dublează sau triplează expunerea noastră la indicele de referință sau piață. Așadar sunt foarte riscante, deși cu un beneficiu potențial mai mare.

În funcție de modul în care replică indicele, pot fi:

• ETF-uri de replicare fizică: managerul cumpără pozițiile indicelui pe care îl replică fondul cotat (acțiuni, obligațiuni, lingouri de aur).
• ETF-uri de replicare sintetică: managerul încheie un contract de swap cu o instituție financiară. Aceasta se angajează să plătească rentabilitatea obținută de indice în schimbul unei comisioane. Replicarea sintetică elimină eroarea de urmărire, însă are risc de credit al instituției financiare.

👉 ETF de replicare fizică vs ETF de replicare sintetică: Cum se deosebesc?

Avantajele și dezavantajele ETF-urilor

Marele avantaj al acestui tip de produs este costul său redus. Acesta ne garantează că rentabilitatea noastră finală va fi extrem de similară cu cea oferită de indici, cu o eroare de urmărire scăzută.

Ca dezavantaj avem fiscalitatea sa, care este la fel ca cea a acțiunilor. Prin urmare, nu există posibilitatea de a transfera banii dintr-un ETF în altul fără a plăti impozite. De asemenea, trebuie să fim atenți și la comisioanele de cumpărare și vânzare aplicate de brokeri.

Dacă doriți să aflați mai multe despre modul de funcționare al ETF-urilor, poți accesa Cum să investești în ETF-uri?

Brokeri recomandați

XTB

• Reglementare în toate țările în care este prezent.
• Cont de economii cu dobândă de la 2% (în euro).
• 0% comision, gratuit pentru ETF-uri și acțiuni reale, pentru tranzacții +100.000 EUR se aplică un comision de 0,2%

Vizitează

71% dintre conturi pierd bani tranzacționând CFD-uri oferite de acest furnizor.

eToro

• Trading automatic
• Platforma de social trading și copy trading eToro
• Ghiduri clare și ușor de înțeles

Vizitează

74% dintre conturile investitorilor pierd bani tranzacționând CFD-uri cu acest furnizor.

Trading 212

• Zero comisioane la schimburi și nicio taxă de finanțare.
• Peste 2.500 de acțiuni globale, ETF-uri și CFD-uri disponibile pentru tranzacționare.
• Investiție fracționată: pentru acțiuni și ETF-uri.

Vizitează

Când investești, capitalul tău este supus riscului.

Ce este un ETC?

Un Exchange Traded Commodity (ETC) este o variație a unui ETF care replică comportamentul unei materii prime (aur, argint, petrol).

👉 Cum să investești în materii prime din România?

ETC-urile sunt, de obicei, asociate cu un risc ridicat. Acest fapt se datorează materiilor prime, cum ar fi metalul sau diferitele tipuri de energie existente, care au o volatilitate ridicată.

Clasificarea ETC-urilor

Putem găsi diferite tipuri de ETC-uri:

• Fizice: Cumpără fizic materia primă, astfel încât nu există risc de credit.
• Sintetice: Servesc ca derivate pentru a obține expunere la materii prime.

ETC vs ETF

ETC-urile au în comun cu ETF-urile cotizația pe piețe organizate și operațiunile continue pe parcursul sesiunii bursiere.

Principala diferență este că ETF-urile sunt fonduri de investiții colective cotate. ETC-urile sunt titluri de valoare, prin urmare, pot fi afectate de riscul de credit și riscul de contrapartidă. Aceste produse au un risc suplimentar față de ETF-uri, așa că trebuie să acordăm o atenție mai mare.

👉 De asemenea, vă recomandăm un articol despre investiția în aur, întotdeauna folosit ca refugiu în fața crizelor.

Ce este un ETN?

Un Exchange Traded Note (ETN) este un instrument de datorie subordonată pe termen mediu. Acesta este emis de o entitate financiară, al cărui scop este de a oferi investitorului o altă formă de investiție similară cu cea a unui fond tranzacționat la bursă. Totuși, acest lucru implică asumarea unui risc suplimentar, care este riscul emitentului.

Rezultatul unui ETN se bazează pe evoluția activului suport, lichiditate, riscul de credit al emitentului, etc.

Diferențe și asemănări ETN vs ETF

ETN-urile, la fel ca ETF-urile, sunt tranzacționate pe piețe în timp real, ca acțiunile. Ele replică comportamentul indicilor. ETN-urile sunt recomandate pentru investiții pe termen foarte scurt.

Am întâmpinat o eroare la afișarea tabelului. Îți prezint mai jos tabelul în format text:

Principala diferență între acest produs și ETF-uri este că, în timp ce portofoliul unui ETF este compus din componentele indicelui, portofoliul unui ETN este compus din obligațiuni și opțiuni care replică activul suport în timp real. Acest produs este cel mai complex dintre cele trei. Acest lucru se datorează numărului de riscuri pe care le avem și care nu există în ETF-uri sau ETC-uri.

👉 ETF-uri, ETP-uri și ETC-uri pentru a investi în Bitcoin

ETF vs ETC vs ETN

Aceste trei produse, deși sunt similare în funcționare, au caracteristici care le diferențiază și le fac potrivite pentru diferite profiluri și strategii.

În prezent, utilitatea gestionării active este foarte discutabilă, iar acest tip de produse câștigă teren cu mare forță. Costurile lor reduse și ușurința de cumpărare pot fi un plus pentru mulți investitori. Totuși, ele nu au avantajul fiscal pe care îl au fondurile de investiții. De asemenea, trebuie să plătească comisioane pentru fiecare subscripție dacă se intenționează realizarea de contribuții periodice.

Întrebări frecvente