Strategia Married Put cu opțiuni: Descriere si implementare

În acest articol vei descoperi ce este strategia Married Put, cum funcționează și, cel mai important, cum îți poate fi utilă în investițiile tale. Dacă vrei să investești într-un activ cu o asigurare de protecție pentru a-ți limita pierderile, poate că aceasta este strategia ta. Iți va permite posibilitatea de a avea control asupra potențialelor deprecieri ale portofoliului tău pe perioada de timp pe care o decizi tu.

Ce este strategia Married Put în opțiuni?

În lumea opțiunilor financiare, strategia Married Put (MP) este o strategie de investiții care combină cumpărarea unui anumit pachet de acțiuni (de exemplu, 100), cu cumpărarea simultană a unei opțiuni de vânzare (put) pentru aceleași acțiuni.

În acest fel, dacă prețul acțiunilor scade, opțiunile de vânzare vor crește în valoare, compensând pierderea în poziția acțiunilor și, în consecință, acționând ca o acoperire pentru a te proteja împotriva unei posibile scăderi a prețului activelor tale.

👉 Pentru mai multe informații despre multe alte strategii de opțiuni, consultă ghidul nostru: Cum să tranzacționezi opțiuni: Ghid complet pentru începători

Ce situație de piață trebuie să așteptăm pentru strategia Married Put?

Aceasta este o strategie bullish. Adică, ne așteptăm ca o investiție să genereze un profit prin creșterea valorii de piață a acțiunilor pe care le-am achiziționat, dar cumpărând o acoperire.

Prin urmare, situația de piață pe care trebuie să o așteptăm este bullish și, în plus, vom avea o protecție în cazul în care piața scade din orice motiv.

Sau poate situația de pe piață poate fi pur și simplu optimistă, iar aversiunea noastră față de risc ne invită să avem o acoperire care să însoțească toată durata investiției noastre.

Cum funcționează strategia Married Put?

Pe de o parte, avem pachetul nostru de acțiuni și se poate întâmpla următoarele:

• Prețul acțiunilor crește peste strike: Aici putem opta să nu facem nimic, deoarece opțiunea put poate expira fără valoare și am fi pierdut prima, dar acțiunile tale ar fi câștigat valoare.
• Prețul acțiunilor scade sub prețul de exercitare (strike) al opțiunii put: În acest caz, poți exercita opțiunea și vinde acțiunile la prețul de exercitare, limitând astfel pierderile tale.

Riscul total de pierdere aplicând această strategie este:

• Risc total MP= Prețul de achiziție al acțiunii - (Strike-ul put - prima put)
• Profit maxim = Prețul de piață al acțiunii - Prețul de achiziție al acțiunii - prima put.

În punctul următor vom vedea un exemplu detaliat.

Exemplu de o strategie Married Put

Să presupunem că cumperi 100 de acțiuni ale Companiei XYZ la $50 pe acțiune și simultan cumperi o opțiune put pentru acele 100 de acțiuni cu un preț de exercițiu (strike) de $45 și o primă (costul opțiunii) de $2 pe acțiune.

Costuri totale:

• Acțiuni: 100 de acțiuni * $50 = $5000.
• Prima opțiunii put: 100 de acțiuni * $2 = $200.
• Cost total: $5000 + $200 = $5200.

Să vedem care sunt scenariile posibile:

1. Prețul acțiunii crește la $60:
   1. Valoarea acțiunilor: 100 * $60 = $6000.
   2. Opțiunea put expiră fără valoare.
   3. Profit net: $6000 - $5200 = $800.
2. Prețul acțiunii scade la $40:
   1. Valoarea acțiunilor: 100 * $40 = $4000.
   2. Exerciți opțiunea put și vinzi acțiunile la $45.
   3. Venituri din vânzare: 100 * $45 = $4500.
   4. Pierdere netă: $5200 - $4500 = -$700.
3. Prețul acțiunii rămâne la $50:
   1. Valoarea acțiunilor: 100 * $50 = $5000.
   2. Opțiunea put expiră fără valoare.
   3. Pierdere netă: $5200 - $5000 = -$200 (doar prima plătită pentru opțiunea put).

👉 Mai multe informații: Cinci strategii de investiții cu opțiuni

De ce să faci o strategie Married Put?

Poate că în acest moment te întrebi de ce să plătești pentru o acoperire dacă poți să pui un stop loss fără niciun cost. Este important să subliniem că există 2 diferențe fundamentale între un MP și o achiziție cu un stop loss (SL):

1. Un put garantează prețul de vânzare al acțiunilor: indiferent de gap-urile de piață, spread-uri, flash crash, etc. Un SL nu: în cazul unei deschideri cu un gap care depășește punctul stabilit pentru SL, prețul de execuție nu este garantat.
2. Un put te menține pe piață până la data expirării indiferent de fluctuații: Este frecvent ca prețul să poată scădea sub valoarea de exercițiu și apoi să revină la valori superioare. În acest caz, un stop loss se va executa la atingerea nivelului său și vei avea o pierdere realizată în contul tău.
3. Un alt aspect pe care trebuie să-l iei în considerare este dacă îți convine să menții întotdeauna acoperirea activată, adică să fii întotdeauna „căsătorit” cu put-ul sau să-l activezi și dezactivezi în funcție de situația pieței. Adică, transformarea MP într-un Protective Put care poate fi activat sau nu în funcție de circumstanțe.

💡 Tranzacționare | Ghid pentru a ști ce este și cum să începi

Alte strategii simple de opțiuni

Îți las alte strategii simple de opțiuni, pentru a-ți continua formarea:

1. Covered Call (Vânzare de Call Acoperită): Constă în deținerea de acțiuni subiacente și vânzarea de opțiuni de cumpărare (calls) pe aceste acțiuni. Generează venituri suplimentare prin prime, dar limitează potențialul de câștig dacă acțiunile cresc mult.
2. Protective Put (Put Protector): Implică deținerea de acțiuni subiacente și cumpărarea de opțiuni de vânzare (puts) pentru a se proteja împotriva scăderilor prețului acțiunilor. Acționează ca o asigurare, limitând pierderile potențiale.
3. Long Call (Cumpărare de Call): Se cumpără o opțiune de cumpărare (call) cu așteptarea că prețul activului subiacente va crește. Oferă un potențial de câștig nelimitat cu o pierdere limitată la prima plătită.

În concluzie, Married Put este o strategie care oferă o asigurare împotriva scăderilor semnificative ale prețului acțiunilor, limitând pierderile potențiale în timp ce permite investitorilor să participe la câștiguri posibile dacă prețul acțiunilor crește.

Are avantajul că îți oferă o protecție împotriva oricărei scăderi severe a prețului, garantând prețul de vânzare.

FAQ