Bursă
One United Properties investiții prin BVB în sectorul imobiliar
Introducere: de ce contează One United Properties (ONE)
One United Properties (ticker ONE pe BVB) este cel mai vizibil dezvoltator român de proiecte rezidențiale, de birouri și mixte, poziționat ferm în segmentul green și premium, cu o strategie de creștere disciplinată și o prezență activă pe piața de capital. Compania a devenit blue-chip la scurt timp după listare, fiind inclusă în indicele BET al Bursei de Valori București, în indici FTSE și MSCI, precum și în ROTX (Wiener Börse).
Pentru investitorul din România, One United reprezintă o punte directă către expunerea pe sectorul imobiliar local, cu particularitățile sale și cu un track record de guvernanță și comunicare cu investitorii deasupra mediei pieței.
Ce este One United Properties: fondare, evoluție și listare
One United Properties a fost fondată de Victor Căpitanu și Andrei Diaconescu, antreprenori cu background bancar și investiții imobiliare încă din anii 2000. Parcursul lor, prezentat inclusiv într-un documentar lansat în 2025 (From Zero to ONE), evidențiază cum au trecut de la primele achiziții de terenuri la dezvoltări rezidențiale coerente și, în timp, la un brand care a redefinit standardele pieței premium din București.
Formal, compania (ONE United Properties S.A.) s-a listat pe BVB în iulie 2021, după o ofertă publică inițială (IPO) care a atras circa 260 milioane RON, iar la doar două luni a intrat în indicele BET—un semnal de lichiditate, transparență și relevanță sectorială.
În anii următori, acțiunile ONE au fost incluse în universul MSCI (mai întâi Frontier Markets Small Cap, apoi promovate la Mid Cap), și în FTSE Global All Cap / Mid Cap și FTSE EPRA Nareit Emerging.
Cum cumperi acțiuni ONE la Bursa de Valori București (BVB)
Pentru investitorul din România, procesul este clar: îți deschizi un cont de tranzacționare la un broker autorizat pe BVB, alese din lista publică a intermediarilor, apoi plasezi ordinele (limită, la piață etc.) prin platforma brokerului sau terminale compatibile.
Pașii esențiali, așa cum sunt prezentați în ghidurile BVB și ale platformelor educaționale:
- Alegi brokerul (compari comisioane, platformă, cercetare, suport) și deschizi contul online;
- Parcurgi documentația legală obligatorie a brokerului;
- Alimentezi contul de brokeraj dintr-un cont bancar curent;
- Cauți simbolul ONE in piata din România;
- Plasezi ordinul (limită sau market);
- Monitorizezi poziția și rapoartele companiei. Ghidurile publice și materiale educaționale detaliază aceste etape într-o formă accesibilă.
💡Pentru mai multe detalii: Cum poți cumpăra acțiuni la bursă? – Ghid complet
Pentru dividende, plata este procesată prin Depozitarul Central și agentul desemnat (ex. Banca Transilvania), cu proceduri anunțate oficial (ex-date, data de înregistrare, data plății). În 2025, ONE a comunicat explicit metodele de plată, inclusiv detalii pentru acționari persoane fizice și juridice.
Istoria recentă: rezultate, dividend și guvernanță
După listare, ONE a menținut un calendar de raportare și o politică de dividende semi-anuală. Pentru anul 2024, compania a aprobat distribuirea unui dividend total brut de ~15,6 mil. EUR, cu două tranșe (prima în noiembrie 2024, a doua în mai 2025) – randament de ~3,8% pentru anul respectiv.
Mai mult, în octombrie 2024, acționarii au aprobat consolidarea acțiunilor (50:1), un program de răscumpărare și menținerea politicii de dividende semestriale, măsuri destinate optimizării dinamicii de tranzacționare și valorii pentru acționari.
La nivel de performanță, presa financiară și agregatoarele de date confirmă: 2024 s-a închis cu venituri consolidate ~RON 1,41 mld și profit net ~RON 381 mil. În H1 2025 compania a raportat turnover +16% YoY, EBITDA ~RON 335 mil, profit net ~RON 248 mil, plus rate de ocupare ~98% în office. Aceste date arată reziliență operațională și capacitate de monetizare atât pe rezidențial, cât și pe portofoliul de venit.
⚡Cele mai bune acțiuni de la Bursa de Valori București (BVB) 2025
Analiză fundamentală: unde se află ONE acum
Din perspectiva fundamentală, ONE arată un profil de creștere susținut de pipeline-ul de proiecte și de mixul de venituri (vânzări rezidențiale + venituri din închiriere), concomitent cu o disciplină a îndatorării (LTV istoric moderat) și un ROE solid pentru sector. Datele recente agregate arată: P/E trailing ~7,8–7,9x, P/B ~0,79–0,82x, EV/EBITDA ~7,65x, ROE ~12,5%, Debt/Equity ~0,33, plus o creștere pe 52 de săptămâni ~+23% (datele pot varia marginal în funcție de zi și sursa de actualizare). Aceste multiplii plasează ONE în zona valoare relativă față de mediana pieței, cu un discount de evaluare care poate încorpora riscurile sectorului și ciclul de livrări.
La nivel de dividend, frecvența semi-anuală a plăților este sprijinită de GMS-urile din 2024–2025, cu valori comunicate public (ex-date, cuantum per acțiune). Pentru 2025, agregatoarele indică ~0,72 RON/an (două tranșe a câte 0,36 RON) – însă investitorul trebuie mereu să verifice rapoartele curente ale emitentului pentru confirmarea calendarului și a cuantumului.
În rapoartele de an și în comunicările către piață, compania subliniază tendința de extindere în segmentul affordable premium, consolidarea portofoliului office, investițiile în proiecte mixte și un angajament ESG explicit.
Analiză tehnică: dinamica prețului, trenduri și niveluri
Pe partea tehnică, acțiunile ONE au parcurs o traiectorie ascendentă în 2025, cu o variație pozitivă pe 52 de săptămâni și o medie mobilă 200 zile sub media mobilă 50 zile în perioadele de momentum. Datele sintetizate indică RSI în zona de mijloc (aprox. 54), preț adesea peste MA200 în toamna lui 2025, și un beta scăzut (sub 0,1), sugerând volatilitate mai mică decât piața. Totodată, MM50 ≈ 27,16 RON și MM200 ≈ 22,77 RON au funcționat ca repere dinamice de suport/rezistență. (Observație: valorile oscillatoarelor și ratingurile sintetice pot varia în timp; folosiți platforme live pentru confirmare la zi.)
Cheia pentru un investitor orientat tehnic este să urmărească:
- Zonele de suport (de ex., proximitatea MM200 sau minimelor locale);
- Breakout-urile peste maximele recente (confirmate de volum);
- Divergențele RSI/MACD în raport cu prețul;
- Evenimentele corporative (dividend, AGA, teleconferințe) care pot schimba sentimentul.
Aceste abordări se regăsesc în multe ghiduri educaționale de tranzacționare pe BVB.
Proiecte și pipeline: București, Constanța și expansiune regională
Portofoliul ONE a crescut dincolo de reperele consacrate din București (One Floreasca City, One Herăstrău, One Cotroceni Park, portofoliu office cu >100k mp GLA la final de 2021, ulterior în creștere), iar în 2025 compania accelerează expansiunea în afara capitalei.
Un punct major: Constanța. ONE a semnat în decembrie 2025 o promisiune de vânzare-cumpărare pentru un teren de 34.800 mp în zona Faleză Nord – Pescărie, la intrarea în Mamaia. Autorizația existentă este pentru 7 turnuri (6 rezidențiale, 1 hotel de 5 stele), plus zonă comercială & leisure, școală & grădiniță, restaurante, gym/spa, promenadă și parcări aferente. Valoarea brută de dezvoltare este estimată la circa 500 milioane EUR, cu start lucrări ~într-un an și finalizare ~3 ani de la demarare. Aceasta este doar o parte din strategia de extindere selectivă în orașe cu cerere reală pentru standardul ONE (Constanța și Sibiu sunt primele două piețe vizate).
Deja în zona Mamaia Nord, ONE are o dezvoltare existentă (One Mamaia Nord) cu două faze finalizate și o a treia în construcție. Integrarea pe litoral este gândită etapizat, iar noul proiect din Constanța extinde amprenta în nordul orașului, la capătul Bd. Mamaia. Anunțul pentru Constanța a fost confirmat de multiple surse media și de comunicatele companiei.
În paralel, ONE a continuat achiziția de terenuri în București. Un exemplu ar fi cei 21 ha în Sectorul 5 pentru One City District, teren pe Lacul Tei pentru One Academy Club), mișcări care susțin pipeline-ul pe următorii ani și diversifică geografia proiectelor.
ONE United Properties în indicatori: ce înseamnă pentru lichiditate și cerere de acțiuni
Includerea și promovarea în MSCI (de la Small Cap la Mid Cap) și poziționarea în FTSE Global All Cap/Mid Cap și EPRA Nareit Emerging contribuie, de regulă, la creșterea vizibilității în fața fondurilor pasive și active care replică sau urmăresc acești indici. Local, BET și variantele sale (BET-TR, BET-XT etc.) asigură prezența în portofoliile instituționale autohtone și în ETF-urile pe România. Pentru investitorul individual, asta înseamnă potențial de lichiditate mai bună și difuzie mai largă a acțiunilor, ceea ce reduce spread-urile și favorizează descoperirea de preț.
Riscuri și considerente: ciclicitate, macro și execuție
Ca orice dezvoltator imobiliar, ONE este expus la:
- Ciclul imobiliar (cerere, prețuri, dobânzi);
- Reglementări fiscale (ex. schimbări TVA – cu impact variabil în segmentul premium/affordable premium);
- Risc de execuție (întârzieri, costuri construcție, autorizații).
Comunicatele din H1 2025 au menționat, de pildă, impactul potențial al TVA (evaluat ca limitat pe segmentul adresat) și o scădere a cash-ului în contextul intensificării lucrărilor, dar cu marje protejate și ocupare ridicată pe office.
Pentru acuza de diluare (creșterea numărului de acțiuni prin operațiuni de capital), investitorul trebuie să urmărească atent rapoartele curente (ex. majorarea capitalului din 2024 cu drepturi de preferință ONER03) și să evalueze trade-off-ul dintre accelerarea creșterii și diluarea participării.
💡 Cum să investești într-un ETF?
Cum arată ONE azi, prin lentila datelor pieței
Sursele de date sintetice (BVB, agregatoare internaționale) arată o companie cu capitalizare ~3 mld. RON, P/E sub media pieței, P/B subunitar, randament al dividendului în zona 2,5–4% (în funcție de anul de referință și tranșele aprobate), beta redus, MM200 în urcare pe 2025 și creștere anuală a prețului. Evident, valorile se schimbă continuu; investitorul prudent verifică pagina oficială BVB și rapoartele companiei înainte de orice decizie.
Stil de investiție: cum integrezi ONE într-un portofoliu la BVB
Pentru un investitor orientat pe venit, ONE oferă dividende semi-anuale și expunere pe proprietăți generatoare de cash-flow (birouri/comercial), pe lângă marjele din vânzări rezidențiale. Pentru un investitor orientat pe creștere, pipeline-ul de livrări și expansiunea în piețe regionale (Constanța, Sibiu) sunt catalizatori pe termen mediu. Indicii internaționali în care este inclusă acțiunea pot ajuta la anclarea capitalului instituțional și la reducerea volatilității, însă nu substituie analiza proprie pe proiecte, marje, cash-flow și calendar de livrare.
Întrebarea cheie: este ONE „ieftină” sau „scumpă”?
Nu există răspuns universal. Un P/E ~7–8x și P/B ~0,8x pot sugera valoare relativă, însă trebuie întotdeauna puse în context:
- Riscul imobiliar (cerere, prețuri, costuri construcție);
- Calendarul livrărilor (timing-ul recunoașterii veniturilor);
- Mixul vânzări/venituri recurente;
- Politica de dividende vs. nevoia de reinvestire (capex, terenuri);
- Eventuala diluare (majorări de capital) vs. creșterea pipeline-ului.
Agregatoarele arată warnings (ex. diluare în ultimul an), iar rapoartele companiei și ale BVB trebuie urmărite pentru detalii factuale la zi.
Concluzie
One United Properties s-a consolidat ca unul dintre cei mai importanți jucători din sectorul imobiliar românesc, oferind investitorilor acces la proiecte premium și mixte prin intermediul Bursei de Valori București. Listarea în indicele BET și includerea în MSCI și FTSE au crescut vizibilitatea companiei. Politica de dividende semi-anuale, combinată cu multiplii fundamentali moderați (P/E și P/B sub media pieței), o poziționează atractiv pentru investitorii care caută atât randament, cât și potențial de creștere. Rezultatele financiare solide și disciplina în gestionarea îndatorării întăresc percepția de stabilitate într-un sector ciclic.
Pe termen mediu și lung, catalizatorii principali sunt extinderea în Constanța, diversificarea portofoliului și menținerea marjelor în contextul macroeconomic actual. Totuși, investitorii trebuie să ia în calcul riscurile specifice pieței imobiliare – volatilitatea cererii, costurile de construcție și eventualele modificări fiscale – și să urmărească atent rapoartele companiei și evoluția tehnică a acțiunilor. ONE rămâne o opțiune interesantă pentru portofoliile orientate pe piața locală, cu un echilibru între venituri recurente și proiecte de dezvoltare ambițioase.
Citește și:
👉Ce sunt bunurile imobiliare (real estate)?
👉 Cele mai bune REIT: ETF-uri de investiții imobiliare
👉Cele mai bune REIT: investiții în imobiliare cu ETF
