Bursă
Presiunea crește: Datoria – o bombă cu ceas pentru Trump
Nori negri peste piețele globale: Războiul tarifar al lui Trump și bomba datoriilor care amenință economia SUA.
Bursa americană a reacționat inițial cu entuziasm la revenirea lui Donald Trump în prim-planul politic. Indicii bursieri au cunoscut o creștere rapidă – Nasdaq a urcat cu aproape 10%. Însă euforia s-a risipit repede. Până în prezent, S&P 500 a pierdut 17%, Nasdaq Composite a scăzut cu 22%, iar Russell 2000 a înregistrat un declin de 25%.
Ce se ascunde în spatele acestor fluctuații?
Tensiunile comerciale, noile bariere impuse, incertitudinile geopolitice și, mai ales, uriașa datorie publică a SUA conturează un context economic tensionat. Conform celor mai recente date, un sfert din datoria federală trebuie refinanțată în acest an – iar 70% chiar în prima jumătate. Diferența față de anii trecuți? Dobânzile nu mai sunt aproape de zero, ci se apropie vertiginos de 5%.
👉 Compoziție S&P500 - Randamente și cum să investiți
Datoria publică americană – cheia unei recesiuni globale?
În anii ’70-’80, nivelul datoriei SUA se menținea sub 50% din PIB. În prezent, acest prag a fost depășit semnificativ, ajungând la peste 100%. Mai grav, costurile cu dobânzile au devenit al treilea cel mai mare capitol bugetar federal, depășind 1,15 trilioane de dolari anual. Iar refinanțarea acestor sume la dobânzi ridicate reprezintă o provocare de proporții pentru administrația Trump.
Pentru a gestiona această situație, strategia pare să urmărească două direcții majore: temperarea pieței de acțiuni și orientarea capitalului către obligațiuni, alături de o posibilă recesiune controlată care să determine Rezerva Federală (FED) să reducă dobânzile cât mai repede.
Tarifele lui Trump: China, principalul vizat
Pe 9 aprilie 2025, Trump a anunțat o suspendare de 90 de zile a tarifelor pentru majoritatea țărilor – cu o singură excepție: China. Aceasta a fost vizată de o taxă uriașă de 125%, semnal clar al escaladării tensiunilor dintre cele două mari puteri economice. Țările care nu au adoptat măsuri agresive față de SUA beneficiază de un tarif redus, de 10%, valabil până în iulie. Lista completa a tarifelor este mai jos.
Oficial, această decizie este motivată de „apărarea intereselor Americii”, însă implicațiile sunt majore: risc de represalii din partea Chinei, diminuarea comerțului global și o nouă presiune asupra prețurilor de consum din SUA.
O miză uriașă, cu riscuri pe măsură
Într-o economie în care consumul reprezintă peste 70% din PIB, Trump pare să joace cartea unei scăderi temporare a încrederii, urmărind scăderea inflației și forțarea FED să relaxeze politica monetară. Obiectivul? Refinanțarea datoriei într-un mediu financiar mai favorabil.
Această strategie amintește de „șocul Milei” din Argentina: o recesiune dureroasă, dar calculată, ca mijloc de redresare. Totuși, dacă măsurile tarifare declanșează un război comercial global și FED nu reacționează la timp, economia SUA – și, implicit, economia mondială – s-ar putea confrunta cu o criză severă.
Consecințele globale ale planului Trump: Ce trebuie să știe investitorii din România
Administrația Trump joacă o carte economică riscantă. Datoria publică uriașă, dobânzile în creștere și politica tarifară agresivă compun un amestec economic exploziv. Investitorii internaționali, consumatorii și partenerii comerciali sunt avertizați: următoarele luni ar putea contura traiectoria economiei globale pentru anii următori.
Pentru investitorii din România, este esențial să urmărească direcția fluxurilor de capital și evoluția randamentelor obligațiunilor americane. Aceste tendințe pot influența indirect și Bursa de Valori București (BVB), în special în sectoarele sensibile la mișcările de pe piețele externe.
Lista completă a tarifelor SUA – actualizată la 9 aprilie 2025
| Afganistan | 10% | 10% | |||
| Albania | 10% | 10% | |||
| Algeria | 30% | 10% | |||
| Andorra | 10% | 10% | |||
| Angola | 32% | 10% | |||
| Anguilla | 10% | 10% | |||
| Antigua și Barbuda | 10% | 10% | |||
| Argentina | 10% | 10% | |||
| Armenia | 10% | 10% | |||
| Aruba | 10% | 10% | |||
| Australia | 10% | 10% | |||
| Azerbaidjan | 10% | 10% | |||
| Bahamas | 10% | 10% | |||
| Bahrein | 10% | 10% | |||
| Bangladeș | 37% | 10% | |||
| Barbados | 10% | 10% | |||
| Belize | 10% | 10% | |||
| Benin | 10% | 10% | |||
| Bermude | 10% | 10% | |||
| Bhutan | 10% | 10% | |||
| Bolivia, Plurinational State of | 10% | 10% | |||
| Bosnia și Herțegovina | 35% | 10% | |||
| Botswana | 37% | 10% | |||
| Brazilia | 10% | 10% | |||
| Teritoriul Britanic din Oceanul Indian | 10% | 10% | |||
| Virgin Islands, British | 10% | 10% | |||
| Brunei | 24% | 10% | |||
| Burundi | 10% | 10% | |||
| Capul Verde | 10% | 10% | |||
| Cambodgia | 49% | 10% | |||
| Camerun | 11% | 10% | |||
| Insulele Cayman | 10% | 10% | |||
| Republica Centrafricană | 10% | 10% | |||
| Ciad | 13% | 10% | |||
| Chile | 10% | 10% | |||
| China | 34% | 125% | |||
| Insula Christmas | 10% | 10% | |||
| Insulele Cocos (Keeling) | 10% | 10% | |||
| Columbia | 10% | 10% | |||
| Comore | 10% | 10% | |||
| Insulele Cook | 10% | 10% | |||
| Costa Rica | 10% | 10% | |||
| Curaçao | 10% | 10% | |||
| Coasta de Fildeș | 21% | 10% | |||
| Republica Democrată Congo | 11% | 10% | |||
| Djibouti | 10% | 10% | |||
| Dominica | 10% | 10% | |||
| Republica Dominicană | 10% | 10% | |||
| Ecuador | 10% | 10% | |||
| Egipt | 10% | 10% | |||
| El Salvador | 10% | 10% | |||
| Guineea Ecuatorială | 13% | 10% | |||
| Eritreea | 10% | 10% | |||
| Eswatini | 10% | 10% | |||
| Etiopia | 10% | 10% | |||
| Uniunea Europeană | 20% | 10% | |||
| Falkland Islands | 41% | 10% | |||
| Fiji | 32% | 10% | |||
| French Guiana | 10% | 10% | |||
| French Polynesia | 10% | 10% | |||
| Gabon | 10% | 10% | |||
| Gambia | 10% | 10% | |||
| Georgia | 10% | 10% | |||
| Ghana | 10% | 10% | |||
| Gibraltar | 10% | 10% | |||
| Grenada | 10% | 10% | |||
| Guadeloupe | 10% | 10% | |||
| Guatemala | 10% | 10% | |||
| Guinea | 10% | 10% | |||
| Guinea-Bissau | 10% | 10% | |||
| Guyana | 38% | 10% | |||
| Haiti | 10% | 10% | |||
| Heard and McDonald Islands | 10% | 10% | |||
| Honduras | 10% | 10% | |||
| Iceland | 10% | 10% | |||
| India | 26% | 10% | |||
| Indonesia | 32% | 10% | |||
| Iran | 10% | 10% | |||
| Iraq | 39% | 10% | |||
| Israel | 17% | 10% | |||
| Jamaica | 10% | 10% | |||
| Japan | 24% | 10% | |||
| Jordan | 20% | 10% | |||
| Kazakhstan | 27% | 10% | |||
| Kenya | 10% | 10% | |||
| Kiribati | 10% | 10% | |||
| Kosovo | 10% | 10% | |||
| Kuwait | 10% | 10% | |||
| Kyrgyzstan | 10% | 10% | |||
| Lao | 48% | 10% | |||
| Lebanon | 10% | 10% | |||
| Lesotho | 50% | 10% | |||
| Liberia | 10% | 10% | |||
| Libya | 31% | 10% | |||
| Liechtenstein | 37% | 10% | |||
| Madagascar | 47% | 10% | |||
| Malawi | 17% | 10% | |||
| Malaysia | 24% | 10% | |||
| Maldives | 10% | 10% | |||
| Mali | 10% | 10% | |||
| Marshall Islands | 10% | 10% | |||
| Martinique | 10% | 10% | |||
| Mauritania | 10% | 10% | |||
| Mauritius | 40% | 10% | |||
| Mayotte | 10% | 10% | |||
| Micronesia | 10% | 10% | |||
| Moldova, Republic of | 31% | 10% | |||
| Monaco | 10% | 10% | |||
| Mongolia | 10% | 10% | |||
| Montenegro | 10% | 10% | |||
| Montserrat | 10% | 10% | |||
| Morocco | 10% | 10% | |||
| Mozambique | 16% | 10% | |||
| Birmania | 44% | 10% | |||
| Namibia | 21% | 10% | |||
| Nauru | 30% | 10% | |||
| Nepal | 10% | 10% | |||
| New Zealand | 10% | 10% | |||
| Nicaragua | 18% | 10% | |||
| Niger | 10% | 10% | |||
| Nigeria | 14% | 10% | |||
| Norfolk Island | 10% | 10% | |||
| Macedonia de Nord | 33% | 10% | |||
| Norway | 15% | 10% | |||
| Oman | 10% | 10% | |||
| Pakistan | 29% | 10% | |||
| Panama | 10% | 10% | |||
| Papua New Guinea | 10% | 10% | |||
| Paraguay | 10% | 10% | |||
| Peru | 10% | 10% | |||
| Philippines | 17% | 10% | |||
| Qatar | 10% | 10% | |||
| Republica Congo | 10% | 10% | |||
| Rwanda | 10% | 10% | |||
| Réunion | 10% | 10% | |||
| Saint Helena | 10% | 10% | |||
| Saint Kitts and Nevis | 10% | 10% | |||
| Saint Lucia | 10% | 10% | |||
| Saint Pierre and Miquelon | 10% | 10% | |||
| Saint Vincent and the Grenadines | 10% | 10% | |||
| Samoa | 10% | 10% | |||
| San Marino | 10% | 10% | |||
| Saudi Arabia | 10% | 10% | |||
| Senegal | 10% | 10% | |||
| Serbia | 37% | 10% | |||
| Sierra Leone | 10% | 10% | |||
| Singapore | 10% | 10% | |||
| Sint Maarten | 10% | 10% | |||
| Solomon Islands | 10% | 10% | |||
| South Africa | 30% | 10% | |||
| Coreea de Sud | 25% | 10% | |||
| South Sudan | 10% | 10% | |||
| Sri Lanka | 44% | 10% | |||
| Sudan | 10% | 10% | |||
| Suriname | 10% | 10% | |||
| Svalbard and Jan Mayen | 10% | 10% | |||
| Switzerland | 31% | 10% | |||
| Siria | 41% | 10% | |||
| São Tomé and Príncipe | 10% | 10% | |||
| Taiwan, Province of China | 32% | 10% | |||
| Tajikistan | 10% | 10% | |||
| Tanzania, United Republic of | 10% | 10% | |||
| Thailand | 36% | 10% | |||
| Timor-Leste | 10% | 10% | |||
| Togo | 10% | 10% | |||
| Tokelau | 10% | 10% | |||
| Tonga | 10% | 10% | |||
| Trinidad and Tobago | 10% | 10% | |||
| Tunisia | 28% | 10% | |||
| Turkey | 10% | 10% | |||
| Turkmenistan | 10% | 10% | |||
| Turks and Caicos Islands | 10% | 10% | |||
| Tuvalu | 10% | 10% | |||
| Uganda | 10% | 10% | |||
| Ukraine | 10% | 10% | |||
| United Arab Emirates | 10% | 10% | |||
| Regatul Unit | 10% | 10% | |||
| Uruguay | 10% | 10% | |||
| Uzbekistan | 10% | 10% | |||
| Vanuatu | 22% | 10% | |||
| Venezuela, Bolivarian Republic of | 15% | 10% | |||
| Viet Nam | 46% | 10% | |||
| Yemen | 10% | 10% | |||
| Zambia | 17% | 10% | |||
| Zimbabwe | 18% | 10% |
| Țara | Tarif Inițial | Tarif Actualizat |
|---|---|---|
| Afganistan | 10% | 10% |
| Albania | 10% | 10% |
| Algeria | 30% | 10% |
| Andorra | 10% | 10% |
| Angola | 32% | 10% |
| Anguilla | 10% | 10% |
| Antigua și Barbuda | 10% | 10% |
| Argentina | 10% | 10% |
| Armenia | 10% | 10% |
| Aruba | 10% | 10% |
| Australia | 10% | 10% |
| Azerbaidjan | 10% | 10% |
| Bahamas | 10% | 10% |
| Bahrein | 10% | 10% |
| Bangladeș | 37% | 10% |
| Barbados | 10% | 10% |
| Belize | 10% | 10% |
| Benin | 10% | 10% |
| Bermude | 10% | 10% |
| Bhutan | 10% | 10% |
| Bolivia, Plurinational State of | 10% | 10% |
| Bosnia și Herțegovina | 35% | 10% |
| Botswana | 37% | 10% |
| Brazilia | 10% | 10% |
| Teritoriul Britanic din Oceanul Indian | 10% | 10% |
| Virgin Islands, British | 10% | 10% |
| Brunei | 24% | 10% |
| Burundi | 10% | 10% |
| Capul Verde | 10% | 10% |
| Cambodgia | 49% | 10% |
| Camerun | 11% | 10% |
| Insulele Cayman | 10% | 10% |
| Republica Centrafricană | 10% | 10% |
| Ciad | 13% | 10% |
| Chile | 10% | 10% |
| China | 34% | 125% |
| Insula Christmas | 10% | 10% |
| Insulele Cocos (Keeling) | 10% | 10% |
| Columbia | 10% | 10% |
| Comore | 10% | 10% |
| Insulele Cook | 10% | 10% |
| Costa Rica | 10% | 10% |
| Curaçao | 10% | 10% |
| Coasta de Fildeș | 21% | 10% |
| Republica Democrată Congo | 11% | 10% |
| Djibouti | 10% | 10% |
| Dominica | 10% | 10% |
| Republica Dominicană | 10% | 10% |
| Ecuador | 10% | 10% |
| Egipt | 10% | 10% |
| El Salvador | 10% | 10% |
| Guineea Ecuatorială | 13% | 10% |
| Eritreea | 10% | 10% |
| Eswatini | 10% | 10% |
| Etiopia | 10% | 10% |
| Uniunea Europeană | 20% | 10% |
| Falkland Islands | 41% | 10% |
| Fiji | 32% | 10% |
| French Guiana | 10% | 10% |
| French Polynesia | 10% | 10% |
| Gabon | 10% | 10% |
| Gambia | 10% | 10% |
| Georgia | 10% | 10% |
| Ghana | 10% | 10% |
| Gibraltar | 10% | 10% |
| Grenada | 10% | 10% |
| Guadeloupe | 10% | 10% |
| Guatemala | 10% | 10% |
| Guinea | 10% | 10% |
| Guinea-Bissau | 10% | 10% |
| Guyana | 38% | 10% |
| Haiti | 10% | 10% |
| Heard and McDonald Islands | 10% | 10% |
| Honduras | 10% | 10% |
| Iceland | 10% | 10% |
| India | 26% | 10% |
| Indonesia | 32% | 10% |
| Iran | 10% | 10% |
| Iraq | 39% | 10% |
| Israel | 17% | 10% |
| Jamaica | 10% | 10% |
| Japan | 24% | 10% |
| Jordan | 20% | 10% |
| Kazakhstan | 27% | 10% |
| Kenya | 10% | 10% |
| Kiribati | 10% | 10% |
| Kosovo | 10% | 10% |
| Kuwait | 10% | 10% |
| Kyrgyzstan | 10% | 10% |
| Lao | 48% | 10% |
| Lebanon | 10% | 10% |
| Lesotho | 50% | 10% |
| Liberia | 10% | 10% |
| Libya | 31% | 10% |
| Liechtenstein | 37% | 10% |
| Madagascar | 47% | 10% |
| Malawi | 17% | 10% |
| Malaysia | 24% | 10% |
| Maldives | 10% | 10% |
| Mali | 10% | 10% |
| Marshall Islands | 10% | 10% |
| Martinique | 10% | 10% |
| Mauritania | 10% | 10% |
| Mauritius | 40% | 10% |
| Mayotte | 10% | 10% |
| Micronesia | 10% | 10% |
| Moldova, Republic of | 31% | 10% |
| Monaco | 10% | 10% |
| Mongolia | 10% | 10% |
| Montenegro | 10% | 10% |
| Montserrat | 10% | 10% |
| Morocco | 10% | 10% |
| Mozambique | 16% | 10% |
| Birmania | 44% | 10% |
| Namibia | 21% | 10% |
| Nauru | 30% | 10% |
| Nepal | 10% | 10% |
| New Zealand | 10% | 10% |
| Nicaragua | 18% | 10% |
| Niger | 10% | 10% |
| Nigeria | 14% | 10% |
| Norfolk Island | 10% | 10% |
| Macedonia de Nord | 33% | 10% |
| Norway | 15% | 10% |
| Oman | 10% | 10% |
| Pakistan | 29% | 10% |
| Panama | 10% | 10% |
| Papua New Guinea | 10% | 10% |
| Paraguay | 10% | 10% |
| Peru | 10% | 10% |
| Philippines | 17% | 10% |
| Qatar | 10% | 10% |
| Republica Congo | 10% | 10% |
| Rwanda | 10% | 10% |
| Réunion | 10% | 10% |
| Saint Helena | 10% | 10% |
| Saint Kitts and Nevis | 10% | 10% |
| Saint Lucia | 10% | 10% |
| Saint Pierre and Miquelon | 10% | 10% |
| Saint Vincent and the Grenadines | 10% | 10% |
| Samoa | 10% | 10% |
| San Marino | 10% | 10% |
| Saudi Arabia | 10% | 10% |
| Senegal | 10% | 10% |
| Serbia | 37% | 10% |
| Sierra Leone | 10% | 10% |
| Singapore | 10% | 10% |
| Sint Maarten | 10% | 10% |
| Solomon Islands | 10% | 10% |
| South Africa | 30% | 10% |
| Coreea de Sud | 25% | 10% |
| South Sudan | 10% | 10% |
| Sri Lanka | 44% | 10% |
| Sudan | 10% | 10% |
| Suriname | 10% | 10% |
| Svalbard and Jan Mayen | 10% | 10% |
| Switzerland | 31% | 10% |
| Siria | 41% | 10% |
| São Tomé and Príncipe | 10% | 10% |
| Taiwan, Province of China | 32% | 10% |
| Tajikistan | 10% | 10% |
| Tanzania, United Republic of | 10% | 10% |
| Thailand | 36% | 10% |
| Timor-Leste | 10% | 10% |
| Togo | 10% | 10% |
| Tokelau | 10% | 10% |
| Tonga | 10% | 10% |
| Trinidad and Tobago | 10% | 10% |
| Tunisia | 28% | 10% |
| Turkey | 10% | 10% |
| Turkmenistan | 10% | 10% |
| Turks and Caicos Islands | 10% | 10% |
| Tuvalu | 10% | 10% |
| Uganda | 10% | 10% |
| Ukraine | 10% | 10% |
| United Arab Emirates | 10% | 10% |
| Regatul Unit | 10% | 10% |
| Uruguay | 10% | 10% |
| Uzbekistan | 10% | 10% |
| Vanuatu | 22% | 10% |
| Venezuela, Bolivarian Republic of | 15% | 10% |
| Viet Nam | 46% | 10% |
| Yemen | 10% | 10% |
| Zambia | 17% | 10% |
| Zimbabwe | 18% | 10% |
