Oferta Publică Cris-Tim: Listare de succes la BVB?

Evenimentul sfârșitului de an pe piața financiară din România este, fără îndoială, oferta publică Cris-Tim. Compania, cunoscută in România prin intermediul unor branduri populare de mezeluri, și-a anunțat la sfârșitul lunii septembrie intenția de a-și lista acțiunile pe Bursa de Valori București.

Anunțul a fost primit cu mare entuziasm de către investitori, având în vedere ca a trecut foarte mult timp de la ultima listare pe BVB. In acest articol vom vedea detaliile acestei oferte publice și care sunt așteptările de preț pentru noile acțiuni Cris-Tim.

Ce este o ofertă publică?

Una dintre metodele prin care o companie poate atrage capital este vânzarea de acțiuni. Sau, cum se mai numește în limbaj popular, „listarea la bursa”.

Prima oară când o companie vinde acțiuni publicului, le „oferă” printr-o ofertă publică inițială. Motivele pentru care o companie decide să se listeze la bursă sunt numeroase, cum ar fi atragerea de capital pentru noi investiții, intrarea pe alte piețe, lansarea de noi produse sau servicii, etc.

Cu alte cuvinte, compania are nevoie de capital nou iar listarea la bursă oferă posibilitatea de a-l atrage.

Costuri ofertă publică: Costuri de flotare

Prin listarea la bursă, o companie devine dintr-o dată mai transparentă. O companie listată la bursa trebuie sa respecte regulile pieței de capital, cum ar fi raportarea rezultatelor financiare la intervale pre-determinate.

Așadar, se pierde independenta pe care o societate comercială o are atunci când este deținută în mâini private.

Mai mult, o ofertă publică presupune niște costuri importante. Așa-numitele costuri de flotare pot atinge valori semnificative.

Unul dintre pășii necesari listării la bursă este colaborarea cu bănci de investiții. Acestea încasează o sumă de bani pentru serviciile oferite, în funcție de cât de mare este oferta publică și de tipul ei.

Pentru a avea o idee de cât de mari sunt aceste costuri de flotare, media in SUA este de 7,11% din valoare ofertei publice, 5,78% in Marea Britanie si 1,65% in Germania.

În cazul Cris-Tim, se estimează că cheltuielile totale se vor apropia de 15 milioane de RON, dintre care peste 12 milioane RON vor fi suportate de acționarul vânzător iar restul de către societatea comercială.

Oferta publică vs. Împrumut

Înainte de a intra în mai multe detalii legate de oferta publica Cris-Tim, trebuie să facem anumite precizări importante pentru a înțelege pe deplin ce înseamnă vânzarea de acțiuni. Așa cum am precizat mai devreme, compania are nevoie de capital nou din diferite motive.

Pentru a-l atrage, are mai multe opțiuni, ca de exemplu luarea unui împrumut bancar sau lansarea de obligațiuni corporative. Ambele implică returnarea capitalului împrumutat.

În schimb, atunci când o companie oferă acțiuni spre vânzare, nu are obligația să dea înapoi suma pe care o primește de la investitori. Teoretic, poate să facă ce vrea cu capitalul primit, când vrea, și cum vrea. Mai mult, nu este obligată să ofere dividende.

Si atunci, întrebarea este: de ce cumpără investitorii acțiuni?

De ce cumpără investitorii acțiuni?

În schimbul capitalului investit, investitorii devin acționari. Acționarii unei companii au drepturi și așteaptă ca managementul companiei să acționeze în interesul lor, având ca scop creșterea profitului și, implicit, creșterea prețului acțiunilor.

Acționarii dețin drept de vot. Astfel, pot participa la decizii majore ale companiei, cum ar fi alegerea bordului de directori.

În general, investitorii achiziționează acțiuni în speranța că prețul acestora va crește în viitor. Investiția poate fi pe termen scurt, mediu, sau lung, și poate avea chiar un caracter sentimental (de exemplu achiziționarea de acțiuni Coca Cola doar pentru că iți place băutura lor).

👉 Cum investești în acțiuni – Ghid explicativ

IPO Cris-Tim bursă

Pe 15 octombrie 2025 Autoritatea de Supraveghere Financiara (ASF) a aprobat prospectul de ofertă publică al companiei Cris-Tim Family Holding. Toată România știe cine este Cris-Tim, celebră pentru brandurile sale cum ar fi Matache Măcelaru’ sau Bunătăți. Este una dintre cele mai mari companii din tară care procesează carne si comercializează produse din carne.

Cris-Tim are trei fabrici in România, cea mai importantă la Filipeștii de Pădure. În total, procesează peste 200 de tone de carne pe zi.

Sursa: cristim.ro

Capacitatea de producție este susținută de o rețea logistică enormă. Compania a construit de-a lungul timpului o rețea de infrastructură care să poată susține creșterea constantă pe care a avut-o de-a lungul anilor. Astfel, se bazează pe nouă depozite si peste 500 de vehicule de transport pentru distribuția produselor.

Perioada de ofertă Cris-Tim bursă

Cris-Tim oferă spre vânzare peste 27 de milioane de acțiuni: aproape 21 de milioane de acțiuni ordinare existente și 6.200.000 de acțiuni ordinare nou emise. Perioada de ofertă a început pe data de 17 octombrie și se va încheia pe 29 octombrie. O zi mai târziu se estimează că se va face public prețul final al acțiunilor care depinde de succesul ofertei.

Tranșele ofertei

Există două tranșe, una destinată investitorilor instituționali și alta dedicată investitorilor retail. 85% din acțiuni sunt oferite investitorilor instituționali, pe când doar 15% investitorilor retail, adică orice persoana fizică sau juridică.

Prețul de ofertă Cris-Tim acțiuni

Acțiunile Cris-Tim sunt oferite la un preț cuprins intre 16,5 RON si 17,5 RON. Investitorii retail pot subscrie la prețul fix de 17,5 RON și au avut dreptul la o reducere de 5% din prețul de oferta daca au subscris în primele patru zile ale ofertei. Practic, pe data de 22 octombrie a expirat perioada in care se putea subscrie cu reducerea de 5%.

Opțiune de supra-alocare

Este important de știut că există o opțiune de supra-alocare de 1,35 milioane de acțiuni. Aceste opțiuni sunt folosite în general pentru a permite emițătorului anumite masuri de stabilizare, daca este cazul, în funcție de succesul sau eșecul ofertei publice.

Intermediari și participanți cu acces la tranșa investitorilor de retail

👉 Cei mai buni brokeri de pe Bursa de Valori București

Când se vor putea tranzacționa acțiunile Cris-Tim (CFH) pe BVB și la ce preț?

Acțiunile Cris-Tim vor fi admise la tranzacționare pe Bursa de Valori București după expirarea datei de decontare – 4 noiembrie 2025. Alte date importante din calendarul ofertei sunt data alocării (30 octombrie 2025) si data tranzacției (31 octombrie 2025).

După aprobarea finală pentru admitere data de BVB, acțiunile Cris-Tim vor putea fi tranzacționate direct la bursă sub simbolul CFH.

👉 Cele mai bune acțiuni de la Bursa de Valori București (BVB)

La ce preț vor „deschide” acțiunile Cris-Tim?

Prețul depinde foarte mult de succesul sau eșecul ofertei publice. O ofertă de succes are loc atunci când este supra-subscrisă.

Mai precis, investitorii subscriu mai mult decât numărul de acțiuni oferite de companie spre vânzare. In cazul ofertei publice Cris-Tim, peste 85% din acțiuni au fost subscrise încă din a doua zi a ofertei. Pe transa de retail, oferta a fost supra-subscrisă de peste 40 de ori la expirarea perioadei de discount de 5%.

Trebuie menționat că mulți investitori profesioniști așteaptă pană in ultimele clipe pentru a subscrie la o oferta publică, din mai multe motive, cum ar fi apariția de noi informații sau acces la capital.

Este Cris-Tim o investiție bună?

Am analizat o compania Cris-Tim, luând în calcul indicatorii-cheie: soliditate financiară, rentabilitate, risc operațional, guvernanță și potențial de preț.

👉 Analiza fundamentală pe bursă: rații, metode și tipuri de companii

Evaluarea s-a bazat pe date din prospectul oficial și pe indicatorii financiari relevanți. Am urmărit:

• Soliditatea financiară, măsurată prin gradul de îndatorare și fluxurile de numerar disponibile.
• Rentabilitatea, reflectată în marjele de profit și randamentele capitalului.
• Riscul operațional, analizat în funcție de volatilitatea veniturilor și structura costurilor.
• Guvernanța corporativă, evaluată în contextul unui control familial și al cerințelor de transparență impuse de BVB.
• Valoarea intrinsecă, calculată pe baza indicatorilor PER și a fluxurilor de numerar actualizate.

FAQ