Trading
Managementul riscului pentru speculatori
Riscul este inerent în orice activitate financiară. Întotdeauna va exista un anumit nivel de risc pe care nu-l vom putea elimina.Însă nu toate persoanele sunt dispuse să accepte același nivel de risc. Anumite persoane sunt mai predispuse să accepte un nivel de risc mai ridicat decât altele. Managementul riscului este de multe ori deficitar.
Aceste persoane folosesc de obicei produse cu un levier mare, din dorința de a obține rezultate financiare mai mari (și mai repede). Acest lucru este într-adevăr posibil, dar la fel de adevărat este faptul că și riscul de a pierde capitalul investit este mai mare.
Așadar, pentru investitorii pe piețele financiare, întotdeauna va exista un trade-off între riscul asumat și câștigul potențial. Ca o regulă generală, câștigul potențial este întotdeauna direct proporțional cu riscul asumat. Cu alte cuvinte, un risc mai mare duce la un câștig potențial (sau la o pierdere) potențială mai mare.
În acest articol ne vom concentra pe înțelegerea riscului asumat atunci când investim pe piețele financiare. Ne vom uita la elementele unui sistem eficient de management al riscului pentru speculatori, precum și la uneltele pe care un trader le are la îndemână pentru a avea succes în specularea pe piețele financiare.
Ce este un sistem de management al riscului?
Un sistem de management al riscului este un plan compus din mai multe elemente, strategii, și pași care trebuie urmați cu sfințenie. Orice abatere semnificativă de la execuția unui asemenea plan poate afecta în mod serios rezultatele investițiilor pe piețele financiare.
Pentru că fiecare persoană are un nivel de risc diferit pe care îl poate accepta, nu toate sistemele de management al riscului sunt la fel. Fiecare investitor trebuie să construiască un sistem care i se potrivește cel mai bine și care ia în considerare toate variabilele care ar putea apărea în speculațiile financiare.
Totuși, orice sistem de management al riscului trebuie să aibă unele elemente comune.
Care sunt componentele unui sistem de management al riscului?
Orice sistem de management al riscului trebuie să aibă cel puțin trei componente:
- Planificare
- Unelte de folosit
- Ordine de tranzacționare
- Alte produse de protejare a portofoliului
- Produse derivate
Ce unelte, instrumente, și strategii putem folosi pentru a avea un sistem adecvat de management al riscului?
Niciun sistem de management al riscului nu este la fel cu altul, dar cel puțin ar trebui să aibă următoarele unelte, instrumente, și strategii care să ajute la o implementare adecvată.
Managementul riscului: Rații risk-reward adecvate
Așa cum sugerează numele, o rație risk-reward (risc-răsplată) arată care este răsplata sau câștigul așteptat în raport cu riscul asumat în fiecare tranzacție. Cu alte cuvinte, dacă investesc 100 RON, cât vreau sa câștig și cât sunt dispus să pierd pentru a obține acel câștig?
Se spune ca un câștig mai mare de 1.5 în comparație cu riscul asumat dă o rație bună în lumea investițiilor. Totuși, ideal ar fi ca pentru fiecare leu riscat, să se țintească 2 lei câștig. Acest lucru înseamnă o rație risk-reward de 1-2.
Sigur că ideal ar fi ca toate investițiile sa depășească această rație cât mai mult posibil. Însă, in realitate, acest lucru nu este posibil.
De ce se folosesc atunci? Răspunsul vine din faptul că aceste rații, atunci când sunt implementate într-un mod adecvat, protejează portofoliul de pierderi masive. Mai mult, permit ca portofoliul să crească chiar dacă se atinge or rație de 1-2 doar o dată din două trade-uri.
Cel mai mare inamic în implementarea unei rații adecvate este persoana care investește. Mai exact, emoțiile își spun cuvântul.
Frica și lăcomia vor domina capacitatea traderilor de a se stăpânii și a nu tranzacționa pana când nivelurile de preț ținta vor fi atinse. Câteodată traderii se sperie și închid poziții în pierdere prea devreme. Altă dată, marchează profituri prea repede. Toate aceste lucruri afectează în mod negativ profitabilitatea contului de tranzacționare și sugerează un sistem de management al riscului neadecvat.
Managementul riscului: Folosirea ordinelor de tranzacționare
Există două feluri de a tranzacționa: direct din piață, sau folosind ordine de tranzacționare. Din păcate, majoritatea traderilor retail tranzacționează direct din piață. Cu alte cuvinte, deschid și închid poziții direct, fiind prezenți în piață tot timpul.
Bineînțeles, nu este nimic greșit cu această strategie. Singurul lucru care poate influența rezultatul este factorul psihologic.
Traderii care cumpără și vând direct din piață sunt foarte probabil influențați de emoții cum ar fi frica sau lăcomia, și uită despre planul inițial de tranzacționare. De aceea, este recomandat să se folosească ordine de tranzacționare. Folosirea acestora arată disciplină, existența unui plan, și aproape întotdeauna profituri mai mari și consistente.
Există mai multe tipuri de ordine de tranzacționare, dar cele mai folosite în managementul riscului sunt:
- Stop-loss
- Take-profit
- Buy-stop and Sell-stop
- Buy-limit and Sell-limit
Stop-Loss
Acest ordin de tranzacționare este, foarte probabil, cel mai important dintre toate în ceea ce privește un sistem bun de management al riscului în trading. Așa cum sugerează și numele, ordinul stop-loss este folosit pentru a opri pierderile.
Cu alte cuvinte, poziția merge împotriva direcției dorite, iar acest ordin limitează pierderile la nivelul dorit. Pentru că nu există niciun trade care sa fie 100% profitabil din prima secundă și pe toata durata lui, ordinul stop-loss asigură că pierderea nu este mai mare decât planul inițial.
Dar doar plasarea unui ordin stop-loss la începutul unei tranzacții nu este de ajuns. Din pacate, de cele mai multe ori, traderii retail mută aceste ordine deoarece le este frică să închidă o poziție în pierdere. Astfel, ordinul stop-loss își pierde eficiența.
Take-Profit
Un ordin take-profit este opusul ordinului stop-loss. Practic, definește nivelul la care traderul dorește să închidă poziția.
Este important să fie folosit împreună cu ordinul stop-loss. Arată că traderul are un plan de tranzacționare și o strategie valabilă încă dinainte de a iniția tranzacția. Cu alte cuvinte, se știe dinainte riscul (prin folosirea ordinului stop-loss) si răsplata (prin folosirea ordinului take-profit).
Cu cat diferența dintre ordinul take-profit și ordinul stop-loss fata de nivelul de intrare este mai mare, cu atat rația risk-reward este mai mare. Așa cum am menționat mai devreme, cu cat este mai mare ratia risk-reward este, cu atât mai bun este sistemul de management al riscului.
Buy- and Sell-stop
Folosirea acestor ordine arată disciplină în trading. Se referă la a cumpăra sau a vinde doar atunci când piața atinge un anumit nivel.
Acest lucru este important pentru managementul riscului din mai multe motive. Primul ar fi că poate piața nu atinge acel nivel niciodată, sau mult mai târziu decât se credea. Astfel, nu se evită cheltuieli cu comisioane sau pierderi dacă s-ar fi intrat în poziție direct din piață.
Al doilea ar fi ca folosind aceste ordine un trader poate defini mult mai bine atât riscul cat si răsplata într-o tranzacție. De asemenea, aceste ordine elimină emoțiile din trading. Dacă acesta este nivelul unde se dorește să se intre în piață, atunci plasarea ordinului este tot ceea ce trebuie făcut. Mai rămâne doar așteptarea ca ordinul să fie executat și verificarea din când în când a condițiilor de piață și asigurarea ca nu s-a schimbat nimic între timp care sa altereze strategia inițială.
Un ordin buy-stop se plasează într-o strategie bullish, atunci când traderul vrea sa cumpere la un nivel mai ridicat decât cel actual al pieței. Dimpotrivă, un ordin sell-stop se plasează într-o strategie bearish, atunci când traderul vrea sa vanda la un nivel mai scăzut decât cel actual al pieței.
Buy- and Sell-limit
Din perspectiva managementului riscului, ordinele buy-limit si sell-limit au acelasi rol ca cele buy-stop si sell-stop. Diferenta este ca un ordin buy-limit se folosește într-o strategie bullish atunci când traderul vrea să cumpere de la un nivel mai scăzut al pieței. Un ordin sell-limit se folosește atunci când traderul vrea sa vândă de la un nivel mai ridicat decât nivelul actual al pieței.
Plănuiește totul înainte
O mare parte dintr-un bun sistem de management al riscului este planificarea. Un plan bun este stanca de temelie a succesului în orice activitate, inclusiv în cea care implica speculația pe piețele financiare.
Cu cat mai in detaliu este planul, cu atât mai ușor va fi execuția lui. Planificarea și execuția sunt condiționate. Altfel, prezenta unui plan nu are niciun sens si nu ajuta cu nimic procesul de management al riscului.
Încadrează calendarul economic în strategia de trading
Indiferent de strategia folosita, este vital sa se aibă in considerare calendarul economic. Exista numeroase evenimente in fiecare luna ce pot afecta volatilitatea din piață, cum ar fi publicarea datelor despre joburile create in Statele Unite sau anunțarea de către companii importante a câștigurilor trimestriale. Toate aceste știri trebuie integrate in strategia de trading si portofoliul trebuie protejat.
Diversificarea optimă a portofoliului
Riscul unui portofoliu, fie el si de monede, poate fi diversificat. Secretul diversificării este de a adăuga active care nu sunt corelate cu cele care deja fac parte din portofoliu.
De exemplu, in cazul unui portofoliu de acțiuni, diversificarea se obține adăugând acțiuni noi din sectoare diferite sau piețe diferite, care au un grad de corelare scăzut cu acțiunile care deja fac parte din portofoliu.
Folosește hedging când este nevoie
Hedgingul, total sau parțial, reduce riscul. In piața Forex, hedgingul total nu este permis de către toți brokerii sau toate platformele de tranzacționare. De exemplu, platforma de tranzacționare MT4 nu permite hedging direct. Totuși, chiar si cu aceasta platforma se poate face hedging indirect, in sensul in care se poate iniția o poziție in sens opus pe o pereche valutara care are o corelație directa cu poziția deja deschisa in piața.
Folosește produse derivate pentru protejarea portofoliului
Produsele derivate, cum ar fi opțiunile, sunt excelente pentru protejarea portofoliului. De exemplu, pentru un portofoliu cu poziții long pe piața de acțiuni sau pe un anumit indice de acțiuni, opțiunile put acționează ca o protecție sau asigurare împotriva scăderii preturilor.
De ce avem nevoie de un sistem de management al riscului in trading?
Ca persoane, cu toții avem biasurile noastre. Ne place să credem că putem face orice ne propunem si exact așa cum plănuim, însă, in realitate, de cele mai multe ori lucrurile nu stau așa.
In trading, plănuim să obținem un profit, dacă se poate cât mai mare și cât mai repede. Daca, de exemplu, as întreba un investitor dacă ar accepta un profit de 100% pentru o investiție, cu siguranță cei mai mulți ar spune că da. Dacă însă as continua și as spune ca orizontul de timp este de peste 10 ani, cu siguranță ca nu toți ar mai fi de acord cu aceasta investiție.
Timpul este un element critic al oricărui sistem de management al riscului. Cu toții vrem profituri, dar le vrem acum sau cat mai repede.
Pentru că acest lucru nu este posibil tot timpul, suntem predispuși la greșeli pe care nu admitem că le-am putea face. Din această cauză, cu toții avem nevoie de un sistem de management al riscului care sa protejeze investițiile atunci când noi nu putem sa o facem in mod direct.
Concluzie
Managementul riscului este un subiect puțin dezbătut de către traderii de retail in comunitățile financiare. Acest lucru este o mare greșeală, pentru ca si elemente de baza, așa cum sunt cele prezentate in acest articol, pot aduce un mare beneficiu si ajuta in obținerea unor rezultate mult mai bune atât pe termen scurt si mediu, cat si pe termen lung.
